銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興
上周人民幣維持穩步上升，按月上升1.29%，交投暢旺，可見內地投資氣氛持續熾熱。上證指數上試半年高位，反覆回落。另外美股三大指數創新高，在高位徘徊。疫情在港進一步惡化，疫情消息影響港股交投氣氛。上周大市反覆偏軟，市場關注新股京東健康(6618)和泡泡瑪特(9992)上市，帶動港股氣氛熾熱。
建議股份 ：舜宇光學科技(2382)集團主要從事設計、研究與開發、生產及銷售光學及其相關產品與科學儀器。集團11月份的手機攝像模組出貨量4,690萬件，按年跌21%，按月跌19%；手機鏡頭出貨量1.29億件，按年跌1%，按月跌19%，而車載鏡頭出貨量則約670萬件，按年增長29%。雖然出貨量下跌，但事實是集團擁有充足訂單，但智能手機供應鏈中關鍵零部件缺貨，導致出貨量下跌。由於受疫情影響，各國進出口數量受限制，加上外國零件生產商因疫情生產進度受拖慢，從外國購入的關鍵零部件大幅減少。缺乏關鍵零部件，集團出貨量大受影響。
將受惠小米潛在份額增長
關鍵零部件短缺為短期因素，導致集團近期出貨量下跌，但事實上，現時手機鏡頭市場需求大於供給，只要疫情轉好進出口順暢，外國零件生產商進度如常，集團的業務能持續增長。由於半導體組件短缺和疫情影響，2020年為過渡年，預計智能手機攝像頭升級將在2021年恢復。另外，集團一直支援小米（1810）的手機鏡頭產業，相信可成為來年小米在中國及其他非印度海外市場潛在份額增長的主要受惠者，小米專注於攝像頭的發展將有利集團的產品結構。集團持續強化產品結構升級，有助帶動毛利率擴張。
加上，集團最新合作iPad鏡頭項目進展順利，預計明年年初可開始付運，相信此項目可為集團爭取更大規模iPhone鏡頭項目的機會，憧憬集團能加入蘋果產業鍵，成為股價上升催化劑及集團訂單增長新動力，集團仍為行業龍頭之選。 (筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)