羅珏瑜 華坊諮詢評估有限公司執行董事
無疑，納斯達克是一個行業能否在資本市場立足的試金石。今年 3月19日，AFC Gamma, Inc. 於美國納斯達克上市，發行630萬股股票，發行價19美元，募資1.118億美元。這是一家創立僅一年的公司，2020年於美國佛羅里達州West Palm Beach 成立，全職僱員 9 人，是一家專注於大麻行業的新興商業抵押房地產投資信託基金（REIT）公司。
AFC Gamma 由 Advanced Flower Capital 成立，其成立的州是合法經營大麻的州份，主要為大麻行業中成熟的公司提供、發起、承銷和管理高級抵押貸款和其他類型的貸款，而其貸款主要以地產和個人財產（包括許可證，設備和其他資產）作抵押。
從聯邦政府層面，大麻仍然是第一類受控物質，銀行機構不能為這個價值數十億美元的行業投保，也不會接受其資金，迫使大麻公司在受擔保的銀行系統之外運作。
大麻概念股票相繼上市
與此同時，越來越多的州將醫用大麻和娛樂用大麻合法化，縱然已有不少大麻概念的股票上市，大麻行業尋求金融解決方案的需求已迫在眉睫。AFC Gamma 的目標是通過向符合州法律的大麻公司提供貸款，通過現金分配和資本增值，由貸款方的房地產、設備、許可證和/或其他資產作抵押，在適用法律和有關此類貸款方的法規允許的範圍內。
CBD產品在香港屬合法
事實上，大麻行業在資本市場裏一直保持低調，投資者對其認識也不深，在美國以外，鮮有在資本市場上看到其足跡。大麻有兩個主要成分，包括四氫大麻酚（THC）以及大麻二酚（簡稱 CBD）。而根據香港的法例，只要產品不含 THC 成分，市民可合法購買，擁有及使用含CBD成分的產品。國際上將大麻植物中致幻成癮的毒性成分 THC 含量低於 0.3%、和 THC 相成癮毒性剛好相反，CBD 是工業大麻中的非成癮性成分，具有抗炎、抗痙攣、抗焦慮等藥理作用。CBD 可分為醫用性和消費性 CBD，消費性 CBD 可添加到食品飲料中食用。
疫情之始，大麻咖啡店如雨後春荀般湧現，形成一股品評 CBD 風氣。在芸芸香港上市公司中，卻還未有大麻為主營業務上市的公司，這可能也與內地大麻產業發展的階段、消費者培養、CBD 產品暫時在內地無法銷售有關。
另一方面，從選種到熟化的整體種植培育期也需 3至10 個月左右，農作物本身的生長周期到最終反映在公司財報上的數字，也比一般工業企業時間較長。在疫情的衝擊下，各行各業大受打擊，一直保持低調的大麻市場，能否透過香港的資本市場大放異彩、釋放價值，且拭目以待。
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