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【本報訊】據《中國經營報》3日消息：國際投行摩根士丹利的經濟學家發表評論指，全球經濟復甦取決於五大因素，其中中國的房地產市場衰退的程度將是一個很關鍵的因素。
五大因素決定今年全球經濟
從全球的角度來看，摩根士丹利的經濟學家們認為，全球經濟中處於5個巨大風險的驅動中。首先，在幾個發達經濟體內，去槓桿化的範圍仍然是不確定的，進一步的資產減值和撥備仍然有可能引發進一步的信貸緊縮。尤其是房地產價格的進一步下滑將會加深這些風險的暴露。
第二，很多中央銀行猛烈地和大量地放寬了貨幣政策，但是並不清楚這些政策什麼時候和多大程度上能發揮作用。可以肯定的是，發達經濟體的流動性和貨幣增長的確出現了緩解的跡象。
第三，從政府的角度來看，奧巴馬政府的即將上台被認為是即將展開大規模財政刺激的開始，伴隨著未決數量的基礎設施建設投資和大規模減稅。
第四，貨幣、商品價格和很多新興市場經濟體的溢價水平仍然處於劇烈波動中。
第五，對於全球經濟的復甦進程來說，中國的房地產市場衰退的程度將是一個很關鍵的因素。
來自這五大關鍵因素的上行風險和下行風險提供了一個完全不同的對未來的預期。「在我們最糟糕的預期中，即使是經濟的嚴重衰退導致了全球前所未有的政策刺激浪潮，但是全球經濟2009年也將只增長0.8%，而2010年的復甦也只有1.3%。考慮到我們認為全球性的衰退標準是經濟增長率低於2.5%，我們所預期的最糟糕情況比二戰以後最嚴重的經濟衰退都要嚴重得多。」Berner博士介紹說。
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