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韋君
美股道指周二晚顯著反彈141點後，隔晚回吐121點，但對昨日港股並未構成太大的影響，反而內地股市先升後回，卻成為大戶舞高弄低的藉口。恆指早市曾一度攀高至13,492點，大漲428.64，但深滬股市出現調整，拖累股指升幅明顯收窄，最後以13,178.9報收，升115.01或0.88%，成交增至528.32億元。
現貨月期指收市報13,173，升143點，低水收窄至6點，好淡繼續在萬三大關惡鬥連場，不過有跡象顯示，熱錢有回流股市的情況，因此現階段對後市仍不宜看得太淡。事實上，港股投資者近期傾向炒股唔炒市，資金繼續向中資股傾斜，都令到捧場客滿載而歸。據了解，中資股近期明顯跑贏大市，尤其是一眾資源類股份的回升力度較強，中國需求因素成為這類股份再度受捧的動力所在。
據內地傳媒報道，中國首期4個戰略石油儲備基地(鎮海、舟山、黃島、大連)已全部完工，並已於去年全面投用，總的石油儲備能力將超過30天原油進口量。此外，消息又指出，今年中國將會繼續啟動8個新的石油儲備基地建設。中國全力增加石油儲備，每日需求又有近半來自進入，加上同屬新興市場的印度因對石油進口的依賴度更高，因此可以確認的是，油價回升的機會遠高於下跌，如此無疑有助增加油股的吸引力。
今明年產量進入高峰期
中海油(0883)近年加大力度於勘探、開發及提升老油田產能，藉此把油產量提升。據悉，中海油09年資本支出預算為67.56億美元，按年增加19%，而集團今年將有超過20個開發項目在建，因此未來兩年原油產量增長勢將進入高峰期。現時中海油每桶原油生產成本一直保持於20美元以下，相比現時油價在40美元水平浮沉，可見其邊際利潤仍然甚高，配合油產量大增，盈利表現實可看好。
就股價走勢而言，雖然港股昨日頗見波動，不過中海油的表現卻頗為平穩，其收市報6.92元，升0.17元或2.52%，而全日的平均價也企於6.92元附近，單日成交7.41億多元，則為近五日以來成交最大的交易日。據路透估計，中海油09年預測PE只有5.8倍，而息率則達5.35厘，論估值及派息率也具吸引。趁股價有勢上車，中線目標暫睇上月初阻力位的8.38元。
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