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梁亨
有統計1月份的股票基金表現，當中除了拉丁美洲基金外，其餘均跌，其中跌幅最大的就包括東歐基金。新興歐洲國家經已出現了股市再創調整新低的趨勢，新興歐洲基金今年以來平均跌了近15%，市場資金紛紛撤出，有些基金甚至跌逾2成。由於新興歐洲的經濟前景依然不明朗，相關基金還是不沾手為宜。
據基金市場策略員認為，預期第1季全球股市將呈現區間震盪，而中國以外的新興市場因信貸違約掉期報價多處於頗高水平，隱示國家財政不穩的問題，加上原材料價格放緩，生產原料的新興歐洲股市欲振不易，目前並不宜沾手新興歐洲基金。
比如佔今年以來榜首的鄧普頓東歐基金，主要透過投資於東歐國家證券交易所登記上市的公司股票，以達至長線資本增長。基金在2006、2007和2008年表現分別為37.17%、22.65%及-67.42%。
基金平均市盈率和標準差為3.04倍及33.65。資產百分比為78.37% 股票、20.63% 其它及0.99% 現金。 地區分佈為86.85% 新興歐洲、7.24% 已發展歐洲、3.31% 英國及2.6% 北美。
資產行業比重為52.89% 金融服務、23.47% 能源、7.66% 健康護理、6.86% 公用、5.98% 工業用品、2.75% 消費用品及0.39% 傳媒。
基金三大資產比重為20.63% Other Assets And Liabilities、11.01% OTP Bank及10.2% Lukoil Company ADR。
惠譽降債務評級惹憂慮
考慮到國內銀行及企業的債務再融資出現困難，哈薩克政府跟隨俄羅斯、烏克蘭及白俄羅斯等東歐國家，決定保住外匯儲備、不再進場為本國貨幣護盤，加上惠譽亦降低東歐的債務評級，加深市場對該地區經濟前景的憂慮。
據英國財經雜誌《經濟學人》的「漢堡包指數」，以各國漢堡包的售價折換成美元，然後根據相對購買力平價概念，計算這些貨幣在理論上是否被高估或低估。按1月底的匯率計算，新興市場內不同地區的前景良莠不齊，比如中東歐國家的經濟今年可能倒退0.4%，因此該地區的股市未來一段時間將不容易有好表現。
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