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特區政府剛公佈09-10年新財政年度財政預算案，筆者還記起去年財爺公佈財政預算案時，特區政府別出心裁推出德政。由2007年12月至2008年2月期間其中的一個月，任何合資格僱員只要薪金低於一萬港元，或失業者，只要持有有效強積金戶口，就可獲政府額外注資六千元，用意是為這批低收入人士提供長線資本增值機會，同時亦可為本地強積金市場提供新資金，強化本港成為資產管理中心的地位，同時亦可減低政府對基層退休者的資助和社福界開支的長期壓力。
最近立法會財務委員會已通過政府申請90億元撥款。積金局表示，將會在今年三至四月期間，向符合資格的強積金與公積金計劃成員注入每人六千元的供款，積金局將透過17個受託人陸續進行注資，預期有140萬1400名計劃成員獲得注款。
實施8年總回報僅0.1%
誠然有此筆額外注資，的確可提高低收入人士的退休回報，不過近期的金融海嘯令強積金回報大為縮水，據積金局最新公佈的《強制性公積金計劃統計摘要》，由2008年4月至12月期間，強積金總體回報大跌23.4%，是強積金成立以來回報表現最差的一年，雖然仍有3個月才完成今個財政年度，但估計全年表現將會十分差勁；而截止2008年4月至12月期間，強積金回報大瀉，拖累強積金制度自2000年12月實施以來，總體回報只有0.1%，等於幾乎令所有供款者的投資回報化為烏有。以核準成份基金種類而論，同期股票基金回報可謂「傷亡慘重」，負回報47.1%，混合資產基金勁跌32.8%，保證基金亦跌5.5%，貨幣市場與其他基金微跌0.8%，債券基金回報4.4%，而保本基金回報只有1.2%，以同期消費物價指數的2%按年升幅而論，只有債券基金回報能跑贏通脹。
強積金投資有如斯表現，的確令人氣餒，不過大家亦要了解到，強積金與其他投資一樣，積金計劃回報同樣受金融海嘯的負面影響。由於強積金屬長線投資，因此計劃成員離退休之時尚遠的話，便無需太擔心強積金基金短期價格波動，因為價格的實質影響只在退休或獲准提前將強積金投資套現才會出現。因此投資者考慮於個人需要而制定自已投資策略以後，便不應因純為價格波動理由，隨便轉換強積金組合。另外，計劃成員亦可因應個人需要、財務目標、風險承擔能力或當時市況，選擇是否於65歲時提取所有累算權益，他們可以等待市況好轉時才提取權益，這亦為投資者提供彈性，令投資者在跌市時不至需要承受太大心理壓力。
另外積金局在資本充裕程度、專業知識、公司資源、內部監控與風險管理系統各方面，都對強積金受託人、保管人與投資經理有嚴謹監管。就監管受託人方面，積金局採用主動與風險為本的監察模式，透過審閱受託人的所有呈交報表、經審核的財務報表與報告，並進行定期與專題實地巡查，以保障計劃成員的利益；另外受託人內部亦必需設有完善監察系統，確保受託人機構持續遵守有關強積金法規。
由於強積金計劃是以信託形式運作，信託所保管資產須與受託人本身的資產分開，因此受託人或其服務提供者不可挪用強積金計劃下的資產，以解決企業本身財政困難，就算受託人公司出現財政困擾，甚至倒閉，強積金資產亦會得到妥善保障；為向計劃成員提供額外保障，積金局受託人需購買足夠的彌償保險，另外亦根據《強積金條例》成立法定補償基金，以防彌償保險未能提供足額賠償。
在監管投資經理方面，積金局對投資設有嚴格規定與限制，保障投資者利益，規定不可投資於高風險的結構性產品以及進行槓桿投資，同時不可將強積金資產總額的一成，投放於任何一個發行人所發行的證券，並為投資者執行分散風險目的。強積金計劃是長線投資計劃，不要讓金融海嘯擾亂整個退休生活安排。 ■柏斯理財集團
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