 放大圖片
■長實將軍澳首都樓盤料將入賬，鎖定利潤。資料圖片
【本報訊】(記者 梁悅琴)縱然長實(0001)08年度業績呈5年以來首度倒退，但因其核心物業銷售邊際利潤有所提升，加上部分香港及內地地產已完成銷售，並會於2009年度及2010年度入帳，鎖定了利潤，現時股價較資產淨值折讓仍有40%至50%折讓，花旗及大和發表報告對長實維持「買入」及優於大市評級，摩根士丹利對長實評級為「中性」，然而，里昂看淡本港住宅前景，對長實的評級為「跑輸大市」。受到大行唱淡和黃(013)拖累，長實昨日收市報70.5元，跌0.9元，跌幅1.26%。
大和維持其「優於大市」評級
花旗集團發表研究報告表示，把長實(001)目標價由79.03元，調高至86.66元，主要是因應調高資產淨值預測，以及去年業績表現理想， 預料股價較資產淨值折讓由25%收窄至20%。該行指出，長實收入及盈利有穩健增長，核心業務於去年毛利有改善，反映物業發展業務及投資物業擴大回報，撇除和黃(0013)資產，股價較資產淨值折讓45%，較新地(0016)及信置(0083)更為吸引。不過，花旗調低長實2009至2010年盈利預測5%至6.5%，反映去年業績數據，但維持其「買入」投資評級。
大和總研發表研究報告表示，長實目前估值仍吸引，雖然近期股價回升，但現價仍較2009年底資產淨值折讓32.3%，較經調整帳面值折讓28.9%。該行指出，近期本港投資地產股份意慾回升，主要受到基本因素支持，料長實股價造好，因集團在港住宅市場有好的定位，維持其「優於大市」投資評級，目標價79.1元。然而，大和總研調低長實2009及2010年盈利預測，分別為7.3%及17.4%，以反映和黃貢獻減少。
大摩評級「中性」里昂則唱淡
摩根士丹利發表研究報告，重申長實目標價為72.6元，評級為「中性」。報告指出，長實業績略遜於預測，主因是部分中港物業銷售收益延至09年度入帳。大摩指長實現價較每股資產淨值折讓49%，市盈率及市帳率分別為21及0.7倍，估值不算吸引。
里昂則唱淡長實，評級「跑輸大市」，目標價72元。里昂認為本港地產市道趨穩，但住宅樓價在今年稍後時間仍會跌20%，明年再跌10%，現價市盈率十多倍，股息率3.4厘，股價較每股淨資產折讓43%，相比過去平均水平的46%，並不偏低。
|
放大圖片
