司馬敬
美公布經濟數據未如預期般差,增加市場對最壞時刻已過的樂觀情緒,帶動道指周四連續第二日收高迫叩8,000關,令周五亞太區股市在連日大升後承接力保持,港股則在反覆市中最後仍升10點報收14,119,全日高低位為14,258/13,956,波幅302點,成交維持588億元的較高水平。今周港股累計急升逾1,200點,升幅達1成,顯示港股氣氛確已好轉,醒目資金已積極入市。
下周一為3月期指結算,從昨日港股欲跌還升來看,好友大戶已佔上風,除非周五尾美股有逆轉,不然下周港股將向另一個台階萬五關推進。
最近兩周股市快速反彈,與美國聯儲局出其不意的斥資3,000億美元買入國債有直接關係,再加上美財長推出成立公私公司清理銀行「毒資產」,為銀行剝離毒資產露出曙光,銀行、金融股大幅反彈,引發了大淡鱷空倉大補倉。
美開印鈔機 港拆息水浸
香港市場有另一特色,就是有新資金大量湧入,除了季結、期指補倉活動外,也有部分避險資金及時上船分一杯羹,加速了股市的升幅,特別一直落後的本地優質藍籌股及內銀股。
自從美聯儲局大手買入國債引發市場對美國開印鈔機將動搖美元後,已有大量資金流入同為美元區而具有匯率保險的港元區,金管局也為捍衛7.75元兌1美元的強方保證而不斷買入美元,到昨天已向市場注資累計逾1,500億,令拆息市場持續「水浸」,昨隔晚拆息只為0.07厘,1個月為0.3035厘,三個月也僅為0.8821厘,令香港資金市場利率處於極低水平。
香港既有國際金融中心的美譽,但同時有亞洲區內熱錢避風塘的稱譽,香港外匯自由進出,80年代以前多出於政治相對安全的優勢,到83年成立聯匯制之後,港元與美元掛鉤已成為美元區,當美元動盪之時,熱錢「逃入」港元區便有避險作用。
資產價格受惠政策因素
最近有利熱錢流入的內在因素,還有新年度的賣地政策維持「不賤賣」的勾地表制度,有利資產價格自低位反彈,增加資金入市的吸引力。當然,投資物業不可能短線炒賣,曾特首任內的土地政策不會有太大改變,也變相為未來3年的資產價格相對穩定帶來支持,這也屬於政治上的有利因素。
過去數周一直推薦的五大華資地產股長實、新地(0016)、恆基(0012)、新世界(0017)及信置(0083)實際上都是受惠上述的利好因素,故資金流入,這些大落後股便成為力吸對象,繼新地之後,昨日信置、恆基都有悅目升幅,尤以信置急升5.5%收報8.26元最為省鏡,建銀證券最新報告,調高該股目標價為10.66元,建銀認為信置每股資產淨值17.76元,現價折讓近6成。
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