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中銀國際
新宇亨得利(3389)在周三收盤後完成了配股增發，總募集資金6.18億港幣。配售價為每股2.62港幣，較周三收盤價折讓10.3%。配售包括2.36億股原始股，相當於擴大後總股本的8.70%，鎖定期為90天。最終的配售價格位於配售價區間的低端，認購權證未被行使。融資後，市場對公司負債的擔憂有所緩解。
我們認為，公司將有足夠現金贖回未償可轉債，該可轉債還帶有2010年中期的認沽期權，包括應計利息在內的總應付金額約為7億元人民幣。
我們預計，公司09年經營現金流將轉為正值。基於13倍市盈率（較歷史平均市盈率水平折讓20%）和12個月遠期每股收益，我們將目標價由1.20港幣上調至2.40港幣(昨收2.32元)，並將評級由賣出上調至持有。
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