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大福證券
盈進集團(1386)於09年(截至3月31日止)的營業額同比增加12%至10億元，受原材料成本急升影響，其毛利率由59.2%減少至54.4%。由於該公司的經營開支及存貨成本上漲，加上其非上市股票掛鉤票據出現約1,200萬元金融資產公平價值虧損，導致該公司錄得整體虧損8,900萬元。然而，在其鞋類產品的日均銷量及平均售價分別同比上升11%及3%至8,900對及310元的帶動下，該公司的業務已穩健增長。
主要由於盈進的員工成本同比急漲39%至1.86億元及租金開支同比增加31%至3.07億元，該公司的經營開支同比躍升35%至6.55億元，相當於其銷售額的63%，由08年增加的52%。於08年年底，盈進持有667間自營店舖，其中 49間位於香港、591間位於內地及27間設於台灣，並於內地擁有71個特許經營銷售點。
盈進繼續於內地市場擴展其業務據點，該公司於09年在內地26個省份逾92個城市增設116間自營店舖及34間特許經營銷售點。盈進的內地業務收入佔該公司總收入的70%，同比增加28%至7.32億元。受去年5月份的四川大地震及8月份的北京奧運所影響，盈進的同一店舖銷售同比增長由08年的正17%下跌至09年的負6.6%。該公司於香港的自營店舖亦減少9間至合共49間。經濟放緩拖累本地個人消費下跌，故盈進於09年的香港業務收入同比減少14%至2.98億元，而其同一店舖銷售額則同比上升0.7%，增幅明顯少於08年的5.8%。
2008年10月，盈進向Vervestone收購ACUPUNCTURE品牌。盈進目前於內地、香港及台灣經營36個ACUPUNCTURE銷售點。盈進將該品牌業務進一步擴展至其他國家如韓國，該公司已與當地的分銷商簽訂批發分銷及特許協議，這將有助盈進將其品牌引入其他國家的市場。
預期內地收入佔8成
盈進於09年年底仍擁有淨現金1.55億元。展望將來，該公司計劃於2010年增設約100個銷售點。隨著消費者的信心逐漸回升，加上中央政府的刺激經濟措施，盈進的多品牌及較低定價的策略應可確保該公司於內地市場穩健增長，預期內地市場業務將佔盈進2010年總銷售額的80%。經營開支高企將繼續拖累盈進於2010年的盈利能力，但在原材料及存貨成本減少及盈進加強控制其經營開支下，預期該公司的盈利能力將於2011年顯著改善。該股的2011年預計市盈率為16倍，與其同業的平均水平相若。
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