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【本報訊】（記者 蔡競文）香港經濟今年第2季同比跌幅從首季的-7.8%收窄至-3.8%，環比更止跌回升3.3%，顯示香港經濟已從衰退中見底反彈。據此，最新一期《中銀經濟月刊》預期下半年香港經濟有機會止跌回升，但同時也指出復甦中的諸多不確定因素。該行並把香港經濟全年增長預測上調，由-4.0%調整為-2.5%，並指出，失業率儘管仍有再度攀升的可能，資產價格在流動資金泛濫的情況下可能持續偏高。
報告指出，次季香港經濟跌幅收窄，主要是因為私人消費開支和商品出口的跌幅顯著減少，惟私人投資和存貨仍沒有起色，反映本港私人企業對經濟前景仍深具戒心。不過，在香港經濟可能提前恢復正增長的情況下，追逐利潤和市場份額的考慮應該會促使企業投資在下半年出現追加、存貨出現補充的情況。
增長從-4.0%調整為-2.5%
然而，報告認為即使香港經濟恢復正增長，初期的力度不會強勁及全面，因為發達經濟體內部的重大調整遠未完成，下半年香港的商品出口恐怕難以真正復甦。
美國樓市續跌、個人增加儲蓄，制約了私人消費開支；而歐洲和日本經濟觸底復甦時間更為滯後，令外圍需求短期內難以為香港經濟帶來支持。光靠中國增加投資和重建庫存及儲備所帶來的進口增長，香港轉口的反彈恐難以持續，下半年的復甦就不會有力及全面。
另一方面，報告認為中國貨幣政策走勢應更受關注。以相對規模而言，中國貨幣供應和信貸增長的幅度為全球之最，但在意識到有關的風險和副作用的情況下，人民銀行和銀監會最近採取了一系列為信貸高速增長降溫的措施。在外圍需求尚未復原之際，如果內地政策變動，影響值得關注。
最後，在預期美、中貨幣政策未來半年都不至於出現根本逆轉、外圍也不再爆發重大突發性危機的前提下，報告認為香港經濟走勢應會較原來悲觀的預期為佳，並把香港經濟全年預測上調，從-4.0%調整為-2.5%。失業率儘管仍有再度攀升的可能，但在年底之前應不會高於6.0%。
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