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梁亨
在印度即將恢復持續高經濟成長下，印度國家股市波動指數(即VIX指數)上周觸及24.36，創2008年5月以來低點。數據顯示，印度今年3月中旬仍受雷曼事件餘波的影響，流出將近20億美元，但4月之後，熱錢大量湧入，上周超買印股14億美元，創近2年來最大一周超買紀錄，而淨流入總額已超過100億美元。在外資湧入下，印股基金回報因而錄得可觀的升幅。
有印股基金經理表示，在資金行情推動下，孟買Sensex30指數今年累計漲幅已達73%，也是一種反映印度經濟復甦的正面指標；雖然股市市盈率也由去年11月約8倍漲了一倍多，然而企業盈利仍有上調預期下，印股投資吸引力仍處合理水平。
比如佔近三個月榜首的匯豐印度股票基金，主要是透過印度有註冊辦事處或大部分商業活動在印度進行的中型及大型上市公司，以尋求長線資本增長。上述基金在2006、2007和2008年表現分別為46.92%、76.68%及-70.49%。基金平均市盈率和標準差為14.46倍及49.24%。資產百分比為93.53% 股票、5.64% 現金、0.76% 其它及0.06% 債券。
匯豐印度股票基金的行業比重為27.32% 工業用品、12.78% 能源、12.74% 金融服務、12.61% 消費用品、11.55% 商業服務、9.89% 電腦軟件、8.32% 健康護理、2.69% 電訊、1.02% 電腦硬件、0.72% 公用、0.27% 消費服務及0.08% 傳媒。該基金三大資產比重股票為8.01% Jindal Steel & Power Ltd.、8% Cairn Energy及6.9% Maruti Suzuki India Ltd.。
出口表現明顯優於預期
印度出口表現超乎市場預期，7月出口率從6月的 -14.8%大幅進步至 10.1%。亞洲開發銀行的報告指，由於公共支出增加與商業信心增強，印度本財政年度經濟成長率可望從預估的5%上升到6%。
市場預期在加息不損及經濟增長情況下，印度極可能是全球第一波加息國家之一，然而加息未必對經濟復甦或股市表現有負面的影響。從2006年第一次加息開始，Sensex500指數一年內由13,708攀升至20,813點，漲幅達52%，因此印股仍會受惠於投資人樂觀預期，以及外資的持續湧入。
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