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國浩資本
安踏股價(2020)從8月3日的高位12.7元回落23%。中國8月份社會零售額按年增長15.4%，而7月份及6月份則分別按年增長15.2%及15.0%。社會零售額增速加快反映出消費者信心的持續復甦。本行對中國中長期的消費數據仍然看好。
即將到來的大黃金周利好安踏體育。過去3年，於國慶假期銷售數據公佈後，消費相關股份的股價表現一般均優於大市。
作為大眾品牌，安踏的增長前景優於其他運動服飾龍頭企業。安踏2010年第1季度訂單額按年增長18%，高於李寧(2331)的12%與中國動向(3818)的16%。
性質類近的新股上巿將刺激運動服飾股的股價。報道指匹克體育招股已獲足額認購。根據招股書中09年的盈利預測，按其招價範圍3.55元至4.55元計，匹克體育2009年市盈率介乎11.3倍與14.4倍之間。
6個月目標價13元
本行維持2009年至2011年每股盈利預測，分別為0.45元人民幣、0.58元人民幣與0.71元人民幣，相當於3年每股盈利複合增長率25.6%。
安踏現價相當於2009年市盈率19.2倍，2010年市盈率15.0倍，估值對長線投資者而言頗為吸引。重申買入評級，目標價維持13.07元不變(現價9.97元)，相當於20倍2010年市盈率。
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