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【本報訊】就目前環球醞釀的退市情況，嘉信理財昨指出，道指及標普指數於第三季度雙雙錄得自1998年以來的最佳季度表現，顯示美國經濟活動持續復甦，故該行相信，第三季度美國國內生產總值將錄得正增長，並將延續至第四季度。隨着美國及全球經濟恢復增長，該行繼續看好市場的短期表現。
美國經濟仍賴政府支援
不過，嘉信理財表示，市場可能不時出現沽貨潮，不必覺得是意外，正如近期出現的情況一樣。然而，該行認為，由此出現回調，將吸引仍然處於觀望的投資者重返市場，有助限制市場的跌幅。
嘉信理財強調，財政及貨幣政策對經濟復甦進程產生的影響將會越來越重要。隨着對按揭的支援逐漸減少，以及央行重申將於今年底前結束涉及3,000億美元的國債市場支援計劃，這些均可視為聯儲局「退市策略」的開始。該行認為，雖然美國經濟仍不能完全脫離政府支援，但關鍵在於聯儲局及聯邦政府開始考慮逐步減少援助。
嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示，經濟可以開始自行獨立運作非常重要，但退市的速度亦非常關鍵。速度太快可能令經濟再度陷入衰退，速度太慢則可能導致通貨膨脹。整體而言，該行希望現有經濟刺激方案能按計劃繼續運作，並於原有期限屆滿時終止，從而降低聯邦借貸水平。
加強監管限制市場創新
除擔心開支政策之外，該行又認為，加強監管的訴求不斷增強亦可能開始限制自由市場的活動及創新。此外，近期華府對中國輪胎實施懲罰性關稅，顯示保護主義有所升溫，而歷史經驗已經證明，保護主義一般無助於經濟發展。
至於美國樓市方面，該行認為，其表現仍然是經濟復甦的核心。負擔能力的指標仍然接近歷史高位，庫存正在減少，價格下跌亦逐漸放緩。然而，該行認為住宅市場仍有不明朗因素，隨着「影子庫存」（原希望出售但因市況欠佳而延遲推出的住宅）進入市場，住宅市場可能再次出現下跌。
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