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梁亨
受惠全球經濟衰退隱憂減輕，以及資金維持寬鬆環境，小型股，尤其是亞洲區的小型股表現亮麗。有統計今年前三季的數據顯示，摩根士丹利各小型股板塊指數，亞太(不含日本)小型股、歐洲小型股和美洲小型股分別漲了約90%、60%與33%，顯示小型股前景備受市場憧憬。在資金持續湧入下，亞洲小型股基金的回報因而仍然十分可觀。
據小型股基金經理表示，小型股佔上風的情況並非今年首見，而是景氣擴張下的常態；小型股因其股本小，在金融海嘯時，因信用市場急跌造成流動性風險，使小型股偏低，股價跌勢也較大。
依賴內需 復甦速度較快
由於小型股較偏向依賴內需，佔全球人口60%的亞洲在各國央行的寬鬆貨幣刺激下，市場資金充沛，小型股因而率先跌深反彈，相當具爆發力。由於各國仍末有妥善退場機制，如無意外亞太小型股在第四季的表現將再次凌駕大型股。
比如佔近三個月榜首的安盛羅森堡亞太(日本除外)小型企業Alpha基金，主要透過太平洋區域(日本除外) 的小型公司普通股，以尋求資本回報。該基金在2006、2007和2008年表現分別為27.6%、38.49%及-57.63%。基金平均市盈率和標準差為8.42倍及37.97%。資產分布為99.18% 股票及0.82%現金。
安盛基金投資的地區分布為53.73% 已發展亞洲、37.28% 大洋洲、4.73% 拉丁美洲和4.27% 新興亞洲。至於基金的資產行業比重為25.24% 工業用品、17.15% 金融服務、14.69% 消費服務、11.18% 消費用品、10.37% 商業服務、5.93% 健康護理5.18% 能源、3.62% 電訊、3.08% 公用、2.15% 傳媒、0.89% 電腦軟件及0.51% 電腦硬件。基金三大資產比重股票則為8.1% JB Hi Fi Ltd.、5.78% David Jones Ltd.及5.37% Sigma Pharmaceuticals Ltd.。
基於流動性因素，亞太小型股在第四季的波動也會擴大，但是市場震盪無損風險偏好度較高的資金對小型股的青睞。隨着第四季聖誕假期逼近、以及隔年第一季中國傳統農曆春節假期，小型股在第四季至隔年第一季的表現往往會比大型股突出。因此未來1個多月小型股出現技術性調整，反而是布局收集相關基金的時機。
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