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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
恆生指數進一步上升創今年新高，昨天高見22,452點，成交金額增加至741.8億港元。一方面，金融市場對經濟前景信心加強、對企業盈利能力好轉持樂觀態度。另一方面，市場相信歐美及中國央行將維持低利率一段時間，而美元匯價長線被看淡，進一步加重沽美元轉投其他較高風險資產的交易活動，令港股的上升動力增加。
近期美元LIBOR持續走低，顯示美元借貸的資金成本下降，催化與沽美元相關的利差交易活動。儘管聯儲會多番表示或暗示經濟呈現明顯復甦趨勢時候，將會正式逐步回收過去向市場注入的資金，但估計最快皆須要等待至明年年中美國就業市場展現明顯好轉跡象的時候，會方才會正式退市。加上，美國銀行體系的消費信貸市場仍未見起色，房貸市場仍面對因失業威脅持續的斷供個案上升壓力，會方實有必要繼續壓低國債殖利率，來維持低息環境。
美國政府近年積極壓低能源價格，讓經濟及企業得到較大的喘息空間，打造有利經濟復甦的環境，助長資金流向金市及農產品市場、其他主要貨幣市場以及經濟預期較佳的股市。港股在市場對中美經濟前景信心加強下，投資者又對主要企業特別是中資企業未來六個月至十二個月的業績憧憬漸增，再者內地、香港房地產市場進一步誘使資金流入，資金持續流入的狀況有利短期股市表現，維持我們對恆指今年內估值進一步上調至23,000至23,500的看法。
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