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曉船
上周滬綜指雖在3,200上方衝高遇阻，但並未出現預期中的寬幅震盪回落跡象，周五大盤一度回落跌破10日均線（3,152點），但最終收盤指數仍飄紅企穩在所有均線之上。周K線形態為上影24點、下影35點、實體25點的十字小陽，周漲幅微升0.75％。顯然，上周大盤是成功經受住了招商證券發行對大盤的考驗和衝擊，後市（本周）震盪盤升之「慢牛」格局有望延續。
宏觀經濟面良好成支撐
從基本面看，上周大盤之所以能在招商證券發行擴容壓力下，股指最終能以紅盤報收，與宏觀經濟面良好復甦預期密不可分。上周公佈的10月份宏觀經濟數據顯示，我國經濟景氣仍保持快速上升：工業增加值、社會消費品零售總額均出現了超出市場預期的增長。雖然10月人民幣信貸數據出現較大回落，僅有2,530億元，創出年內新低，但這是在前9個月人民幣信貸大幅增長之後的正常回落，而值得關注的是，10月份儲蓄資金「搬家」活期化繼續加劇，M1增速持續第二個月超過M2，且兩者在10月出現了圖表上的「金叉」。
由於以往的歷史與實踐經驗表明，M1增速與A股市場走勢之間呈現出顯著的正向關係，特別是一旦M1上升且與M2出現「金叉」時，將大大拓展A股市場的上升空間（如06至07年的A股大牛行情）。目前A 股市場顯然已處在又一「理想」的上升途中，我國宏觀經濟景氣度的快速提升，為A股市場跨年度行情的展開奠定了牛市根基。
從市場層面看，上周大盤之所以在3,200區域猶豫不前，擴容壓力是重要制約因素。上周招商證券發行，凍結市場有效資金1.1萬億餘元，致使市場交易量減少，衝關動力不足。隨着周末申購資金的解凍、市場成交量的回升，大盤上升動力也在隨之恢復中。由於未來（四季度）市場新股發行和再融資壓力仍不輕，可以預期，後市大盤上升之路不會一帆風順，還會充滿曲折，即以「慢牛」震盪盤升為主。
上周大盤在3,200區域徘徊，一方面是因為3,200點在技術上恰恰處於9月以來大盤所運行的上升通道上軌位，短期多空分歧增大；另一方面，也是經濟面進一步復甦和不斷增大的擴容壓力形成對峙。即加速復甦的經濟與上市公司盈利增長預期主導着行情向好的大方向發展，而持續增強的擴容和再融資壓力遏制着行情向上進度，因此，慢牛震盪盤升格局成為近期最好的博弈結果。操作上，在慢牛震盪市中，短線可繼續實施高拋低吸的策略，本周在3,250上軌區可擇機逢高減倉，在股指震盪急跌中，再低吸回補；並在股指的高拋低吸中，適度進行板塊和個股的切換，以把握好市場熱點的變換。
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