股市縱橫：恒盛有力「浮出水面」

http://paper.wenweipo.com [2009-12-07] 我要評論

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韋君

　美國公布最新的就業數據優於預期，道指上周五曾急漲逾百點，再創年內新高，但獲利沽壓湧現下，市況一度倒跌，最後埋單計收有22點進帳。恒指上周四升一跌，全周計共大升1,363點，短線無疑已嫌超買，但外圍股市趨穩，加上美國奧巴馬總統本周將推出新的刺激就業措施，應有利投資市場，故港股反覆向好的態勢仍可看好。

　內房股為上周的焦點所在，尤其是半新股的龍湖地產(0960)於上周連升五個交易日，曾攀至9.76元的上市以來新高，收報9.49元，全周計仍升23.1%，若相比上市價的7.07元，漲幅更達34.23%。龍湖是以近上限定價，該股09年預計盈利不少於14.46億元(人民幣，下同)，加權平均基準每股盈利49分(55.68港元)，即現價市盈率17.53倍，論估值並不算十分吸引。

　在現時眾多的內房股中，同為半新股的恒盛地產(0845)因上市以來表現並不算突出，故不妨考驗繼續跟進。恒盛是以發售價4元至5.3元招股，並以近下限的4.4元定價，股份於10月2日掛牌。恒盛自上市以來一直未能「浮出水面」，曾低見3.07元，而於11月19日發力湧上4.03元又告遇阻回落，並在11月27日退至3.33元才復見支持。

土儲位處主要經濟城市

　內房股上周復現炒味，恒盛也唔執輸，也出現連升五日的行情，最後以3.88元報收，較前周升0.5元或14.79%，但因現價離「水面」尚有水位可走，在龍湖明顯跑出下，該股也有追落後的潛力。恒盛於內地主要經濟城市開發及銷售優質物業，集團的土地儲備亦頗為高度多元化，位處主要經濟城市的黃金位置，總規劃建築面積達1,360萬平方米，其中有約2成在上海，18.1%位於天津和北京。集團最近宣布，向最終控股股東兼主席張志熔，收購其旗下上海市徐家匯區兩幅地塊的項目公司，涉及代價為20億元人民幣（約22.7億港元），也將成為推動未來盈利的動力所在。

　恒盛09年預測盈利不少於19.96億元人民幣，加權平均基準每股盈利32.4分(36.82港仙)，以現價計市盈率只約10倍，明顯有被低估的情況。講開又講，花旗的研究報告，曾予恒盛「買入」的初始評級，目標價為5.45元，較現價尚有約4成的上升空間。可趁股價已回勇跟進，首個目標為招股價的4.4元。