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司馬敬
美股道指隔晚反彈68點，對昨日亞太區股市有正面的支持作用，包括本港、日本、台灣和韓國等市場都紛紛錄得不同程度的升幅，尤以日股急升2.48%最為悅目。恆指全日高低波幅22,143/21,796，收市報21,902，升202點或0.93%，主板成交則縮減至689.47億元。現貨月期指收市報21,877，升189點，續炒低水25點，反映好淡爭持仍然激烈，但市場氣氛有回穩跡象，後市料續有反彈空間。
美國周四公布10月份貿赤縮窄以及持續申請失業金人數減少的利好消息，刺激美股道指重上10,400點水平，這邊廂的中國市場也公布了備受關注的11月份最新數據，初步分析，先前結束的中央經濟工作會議制定的持續擴大內需以及寬鬆貨幣政策，仍然符合當前經濟復甦的步伐，不虞政策逆轉，特別是利率政策。
表面上，11月份CPI高於預期，同比上升0.6%，為10個月來首次上升，令人憂心內地通脹有加速之勢，從而對短期加息埋下伏筆。不過，CPI上升0.6%也可從走出通縮的角度來看經濟復甦的回升勢頭持續向好發展，當前的貨幣政策得宜，應持續多一個季度再作檢討。值得一提的是，受惠於經濟穩步回升，以及續擴內需的政策，加上市場憧憬行業加快重組，對資源股帶來刺激，其中又以鋼鐵股的升勢最為凌厲，馬鋼(0323)便升近1成完場。
另一方面，11月的出口年率下降1.2%，低於預期上升2.1%；進口年率則上升26.7%，高於預測的21.9%。提升出口增長是剛結束的經濟工作會議的其中一個目標，持續低息政策可支持改善中國的出口製造業。當然更重要的數據是產品出廠價仍然低企，令通脹持續在低位運行。
溫和通脹是好事非壞事
內地股市在11月經濟數據公布後呈向好走勢，但收市小跌，主要是受CPI升幅高於預期所影響，擔心加息窒礙投資環境。但正如上述分析，短期內加息的機會仍很低，當市場消化過後，應對CPI10個月來首次上升看作正面消息，理由是經濟復甦仍存在不穩定因素，大力拉動經濟增長，刺激內需仍是主要目標，溫和的通脹是好事而非壞事。
回說港股，正當周四大市早段高開未及22,000點便掉頭急回至21,700報收，連跌五日合計853點，市場又重現悲觀氣氛，不過昨日又明顯出現挾淡倉場面，恆指曾重越50天線水平，並一度衝上22,100之上，期指市場不少時間更以炒高水姿態出現，反映好友大戶又再取回主導權，帶領大市有機會在09年終結時，恆指返回22,600/23,000之勢。事實上，從周四反覆跌市中，期指未平倉合約不增反跌(由周三的89,176張減至89,050張)來看，淡倉多平倉獲利，而改持好倉的為數不少。
昨日升市主角自然是滙豐(0005)，大力反彈1.55元重上90元關，收報90.15元，升幅1.75%，代表迪拜世界債務危機呈向好發展，而渣打(2888)也明顯反彈，消減投資市場的憂慮。市場關注的新動向，是內銀股呈反彈之勢，三大行—建行(0939)、工行(1398)及中行(3988)均重獲大盤資金吸納，大有完成調整重拾回升之勢。
至於內房股，中渝置地(1224)、富力(2777)、保利香港(0199)也有回穩跡象。事實上，國務院將二手買賣營業稅優惠取消還原至5年，是打擊炒賣，對真正用家影響不大，反而有利物業市場健康發展。目前內地一線城市住屋需求仍然持續高速增長，放寬戶籍進城直接令住房需求更加龐大，優質內房股中長線前景樂觀，勢必吸引外資房產基金增持。
公司消息方面，在印尼大力開發金礦的國際資源(1051)傳來好消息，該公司在蘇門答臘Matabe金銀礦的勘探，經過自9月14日以來多月的鑽孔勘探，當中有28個鑽孔有金礦穿切，在發現金礦穿切的鑽孔中，取得每噸礦石蘊含逾3克黃金之高金品位。
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