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■今年南非世界盃主場館之一的開普敦綠點球場，進行照明系統的測試。 資料圖片
南非是近年來最備受投資者注視的新興國家之一，亦為VISTA五國的一員。眾所周知，今年世界盃將在南非舉行，屆時將吸引來自世界各地的遊客到南非旅遊，旅遊收益大大增加，並帶動國內經濟增長，加上南非是黃金及鉑金出口大國，受惠美元偏軟，貴金屬價格近年一直呈上升趨勢，同時南非鍰去年亦錄得28.75%的升幅，令南非經濟得益不少。現時南非股市升勢仍然持續，逐漸升至28,000點水平，創17個月以來新高。但鑑於南非問題甚多，東驥研究部認為南非增長速度應較其他新興國家為慢，故對南非股市抱觀望態度。 ■東驥基金管理
雖然南非經濟已開始復甦，但東驥研究部認為以下問題如不盡早解決，勢必影響南非的經濟發展。
四大問題影響經濟
首先，南非一向以治安差劣見稱，在哈佛大學於本年進行的「2009年非洲政府廉能指標」研究顯示，在未發生戰爭或內戰之非洲國家內，南非是謀殺率最高的國家。南非在「人民安全」項目中，排名第47，僅在中非共和國、民主剛果、乍得、蘇丹等四國之前，而後者皆為戰亂國家。由於治安情況每況愈下，加上經貿政策明顯偏袒黑人，導致具有專業技能之白人族群紛紛移居海外。
第二，南非電廠老舊及不足，電力供應仍有待改善。2008年初，南非曾爆發電力危機，當時令眾多煉礦廠被迫暫停生產數日。事後政府雖然加強節能宣傳，並加快興建發電廠，但相信缺電情況在短期內未必有明顯改善。國營電力公司Eskom表示，電力短缺問題恐需至2012年方能完全改善。
失業高企 消費力弱
第三，當地勞工問題仍然嚴重。事實上，金融海嘯令低收入階層的生活更加惡劣，雖然失業率處於近年來的低水平，但仍高達23.2%。此外，當地勞工法傾向於保障黑人、女性及殘障人士之就業機會及權益，令勞資糾紛此起彼落；加上南非工會權力很大，每當發生勞資糾紛，工會即鼓吹勞工罷工，對不從者常施加威脅，偶而示威會演變成暴力衝突，嚴重影響政府運作及社會秩序，亦影響企業的投資意慾。
最後，由於失業率依然高企，迫使消費者削減開支，加上銀行收緊信貸，令南非的家庭消費連續五個月下跌。2009年第三季家庭消費佔國內生產總值的61%，是自1994年以來最低。基於南非家庭貸款比例已屬偏高水平，加上全球經濟尚未全面復甦，短期內家庭消費應不會有明顯改善。
年中或遇貶值壓力
展望今年，由於美元有極大機會將於明年反彈，相信南非鍰將於年中開始出現貶值壓力。此外，政府公共建設預算將遭到削減，對南非建造業亦打擊甚大，故東驥基金研究部對今年南非股市抱觀望態度。
根據理柏的分類，坊間尚未有單一南非股票基金可供選擇，相信隨着VISTA概念逐漸普及，將有相關基金推出市場。在現時香港認可的基金中，富達基金—新興「歐非中東」基金是僅有包含南非市場的基金，而且南非相關的比例亦不低，約佔40%。
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