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鄧聲興 泓福資產管理研究部主管
恆指上周連升三個交易日後回吐，受到歐洲主權國家債務危機擴大影響，周五更跌穿20,000水平。恆指全周跌457點，平均每日成交量為673億。技術上，恆指跌穿20,000水平，走勢明顯轉淡，料短期持續在低位徘徊，支持位下移至19,000，阻力位在20,800。
股份推介：和嘉資源(0704)股價由高位回落至0.6元水平獲支持。技術上，股價料持續在0.6元至0.72元波幅內徘徊，故相信已接近波幅底位。基本因素方面，集團較早時收購山西焦炭加工廠後，料進一步向煤炭一體化目標進發。目標0.72元，止蝕0.56元。
國藥控股(1099)2010年預期P/E雖然高達40倍以上，但由於集團為內地最大的藥品分銷企業，擁有最完善的銷售網絡、多元化的產品組合及有增值服務能力，可享有高於國際同業的溢價。事實上，集團在市場佔有率進一步上升及毛利率改善下，未來3年的盈利複合增長率可維持近40%。因此，集團實質估值不算過高。目標34元，止蝕於30元。
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