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梁亨
受謔稱「歐豬5國」的焦慮所影響，歐洲股市上周表現創出近一年以來最差外，歐元兌美元匯率跌至自去年5月以來最低點，而兌日元價也觸及近12個月的最低點。有分析指出，歐元這個單一貨幣聯盟正面臨成立以來最嚴峻考驗，這場危機還暴露出歐元最主要缺陷。在資金持續流出下，歐股暫時已難寄厚望。
有基金市場策略員表示，受惠於美國1月份就業指數好於預期，英、德、法等主要歐洲股市曾出現短暫反彈，而處歐洲南部的西班牙、葡萄牙、希臘等股市遭遇嚴重拋壓，顯示歐股正面對市場震盪的經濟危機。
主權債務危機影響深遠
西班牙、葡萄牙、希臘等國多年來在低利率環境下，建築和消費領域膨脹，經濟增長率也在歐元區保持前列；然而金融風暴後，財政收入減少，暴露國家赤字和債務佔GDP比例均高於歐盟規定。由於歐洲板塊正涉及主權債務、評級機構危機，因此相關基金還是不宜沾手為宜。
比如佔今年以來榜首的Comgest歐洲基金，主要透過投資歐洲增長型公司的股票，以達致定期及長期增值。該基金在2007、2008和2009年表現分別為14%、-32.44%及24.56%。至於基金的資產百分比為98.27% 股票及1.73% 現金。基金平均市盈率和標準差為17.2倍及19.12%。資產分佈為96.8% 股票及3.15% 現金。地區分佈為80.23% 已發展歐洲大陸及19.77% 英國。
Comgest歐洲基金的行業比重為31.26% 健康護理、25.32% 消費用品、11.62% 電腦軟件、11.56% 消費服務、10.4% 商業服務、4.78% 電訊、3.59% 工業用品、1.24% 公用、0.05% 電腦硬件、0.04% 金融服務及0.13% 傳媒。上述基金的三大資產比重為6.68% Danone、6.61% Reckitt Benck Group及6.58% Synthes Inc.。
有報道指出，由於西班牙是歐元區第四大經濟體，經濟規模幾乎兩倍於希臘、葡萄牙及愛爾蘭總和，如果里拉的危機加劇，雖然沒有人期待或者容忍歐元區有國家退出，市場正觀望歐洲央行的決策，也是對歐盟的政治智慧考驗。
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