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梁亨
金價近日出現大幅波動，本月5日倫敦金曾急回至每盎司1,043水平，但近日已自低位回升，反映調整已吸引買盤低吸。縱使與接近零的聯邦基金目標利率的息差可能恢復到100個基準點，但也是一件合乎常理的事，且仍然處於歷史平均值低水平，使得目前全球黃金企業股約1.1倍市帳率，在臨近公布去年第4季業績前別具投資吸引力。
在市場氣氛尚未撥開雲霧下，黃金礦脈股基金今年以來以平均約10%虧損，表現僅稍微好於平均超過10%虧損，兼且敬陪各產業型基金末座的天然資源類基金。有分析指出，商品價格在美匯指數上行勢頭下面臨獲利回吐沽壓，從而拖累相關股票基金表現。
據黃金礦脈股基金經理表示，為了應對數十年來最嚴重的金融危機，美聯儲局採取超常規的量化寬鬆措施，而早前有聯儲局理事表示，只有在經濟呈現強勁復甦態勢下，主要利率才可能上調，原因是不得當的措施可能會造成市場的不安，破壞剛剛開始的市場復甦。
比如佔今年以來榜首的法興金礦股票基金，主要是管理有高增長前景的大、中型北美和大洋洲黃金礦脈公司股票投資組合。該基金在2007、2008和2009年表現分別為14.29%、-29.35%及46.7%。資產百分比為93.72% 股票、5.12% 其它及1.16% 現金。至於基金平均市盈率和標準差為21.45倍及46.03%。
法興金礦股票基金的資產地區分布為66.97% 北美、12.86% 非洲、9.59% 大洋洲、4.89% 英國、3.84% 拉丁美洲及1.84% 新興亞洲。
行業比重為98.49% 工業用品及1.51% 金融服務。上述基金三大資產比重股票為9.6% Barrick Gold Corp.、8.41% Newmont Mining Corp.及8.11% Goldcorp Inc.。
黃金產業股已進入超賣區
觀察追蹤15家黃金礦脈公司股價表現的美證交所金甲蟲指數今年以來接近13%的跌幅，顯示短線黃金產業股已進入超賣區；相對下美匯指數跌破80關口，短線若無法有效守穩於該位上方，恐還將繼續走弱，也會為金甲蟲指數250天線提供有力支持，一旦「歐豬4國」債信危機緩解，估值便宜的黃金產業股有望再度獲得市場關注。
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