�擢蛂G美基金經理看淡中資股

　【本報訊】(記者 狄夢宇)經歷了春節長假，下周一(22日)內地股市將迎來虎年首個交易日，據資料顯示，歷年春節後A股上漲的概率接近70%。對於後市發展，�擢袘�行的研究報告指，美國基金經理一致看淡今年中國股市及中資股的表現，主要由於通脹憂慮擴大或引發政府推出更強烈的貨幣緊縮措施。不過三菱UFJ金融集團卻認為中資銀行股有投資價值，並看好中國房地產市場。

緊縮貨幣措施打擊中國股市

　�擢袘�行策略師Garry Evans發表研究報告指，中國的通脹憂慮加劇，房地產泡沫及銀行不良貸款率上升都是中國潛在的投資風險，料政府將推出更強硬的收緊貨幣政策，所以不看好今年中國股市及中資股份的表現。不過該行又指，上周MSC中國指數已由高峰回落14%，預測市盈率降至12.5倍左右，在今年企業盈利增長23%及未來每年增長12%的預期下，現時中資銀行股的估值吸引，是趁低吸納的時機。

　�擢蚺S關注印度的通脹問題，認為通脹風險高於中國。該行指，印度批發物價指數(WPI)已由去年8月的零增長急升至近期的8.6%，政府10年期債券息率升至7.9%，當地央行上月已上調存款準備金，但印度股市沒有理會政策收緊的風險。

　三菱UFJ金融集團於香港基金業務的經理Michiya Tomita表示，隨�茪什篥s義貨幣供應的增速放緩，中資銀行的融資成本降低，有助於其改善盈利，所以中資銀行股具投資吸引力。近期多家中資銀行宣布了融資計劃，他認為大型銀行今年無進一步籌資的需要。

三菱UFJ金融：看好內房市場

　截至1月29日，Michiya Tomita管理的MUFJ中國開放基金共持有274億日圓(約合2.986億美元)的資產，其中19.32%的資產配置為銀行股，包括建設銀行(0939)和工商銀行(1398)。

　Michiya Tomita又指，中國房地產市場並未見泡沫，隨�茪j城市人口的增加，不斷增長的購房需求將繼續推動房地產發展。