恒生去年業績料倒退券商：少賺3%至8%

http://paper.wenweipo.com [2010-03-01] 我要評論

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　【本報訊】(記者顏茜)恒生銀行(0011)今日也將公布2009年全年業績，券商普遍預期恒生去年盈利介乎129.74億至136.86億元，較去年同期的140.99億元按年倒退2.93%至8%(見表)。

DBS唯高達最樂觀建議買入

　DBS唯高達的預測最為樂觀，估計恒生去年盈利僅跌2.93%，主要由於淨息差收窄以及財富管理業務的減少，但預期恒生貸款業務下半年較上半年上升3%，主要由於金融市場改善及內地貸款上升。該行給予恒生12個月目標價135元，並維持「買入」評級。不過瑞信看法較保守，估計恒生去年盈利倒退6.87%至131.3億，其中淨利息收入及費用收入將分別下跌10%及20%，至146.19億和39.74億元，但交易及其他收入將上升33.9%至28.06億元。

瑞信料全年派息維持6.3元

　瑞信料恒生去年淨息差會由2.36%下跌至2.08%，而股本回報率則由08年的26.1%下降至預期的25.2%；但預計恒生將會維持全年派息6.3元，與07及08年相同，故給予「中性」評級，目標價110元。

　花旗則給予恒生「沽售」評級，該行認為，為應對監管機構更高的資本要求，恒生的高派息政策變得脆弱，可能需要保留更多資本以達到新的監管準則，故07年及08年全年6.3元的派息有被削的風險。