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第一上海證券市場策略員葉尚志
3月4日。港股反覆試衝21,000點關口未能成功上破後，出現掉頭回整是可以預見的。正如我們在昨天指出，在資金流量不能持續提升的背景下，板塊輪動效應就不能獲得進一步的放大，大盤的短期上衝動力就有出現放緩的機會。雖然隔晚歐美股市表現不錯，但是對於昨天的港股未能帶來刺激作用，而內地A股的急速回落，卻深化加劇了港股的回整壓力。
一浪高於一浪走勢未破壞
恆生指數周四再度出現高開後回壓的走勢，在K線圖上走出一根長身陰燭，並且向下填補了20,663至20,853點的跳升缺口，相信短期升浪伸展到21,000點關口，基本上已經到了位，目前該是進入反覆整固的階段。對於中期後市的看法，我們建議暫時毋須過份悲觀。恆生指數從2月8日低位19,423點開始展現的回穩向好勢頭，目前依然維持完好，一浪高於一浪的發展模式，未有受到破壞改變。事實上，港股已形成了大盤股板塊輪動的態勢，這種態勢來之不易，但是在形成後，對於大盤可帶來相對良好的維穩作用。尤其是在市況出現衝高後回整的時候，可給大盤帶來低位承接力。恆生指數收盤報20,576點，下跌301點，成交量有626億元。
滙豐中移動續成空頭目標
滙豐控股(0005)和中移動(0941)依然是空頭建倉的目標，周四分別錄得有3.2億元和3億元的沽空金額，估計滙控和中移動的股價走勢，仍以偏軟為短期發展主流。內銀股周四全線回跌，建行(0939)、工行(1398)、交行(3328)、招行(3968)和中行(3988)，周四的沽空金額同步顯著增加，分別錄得有3.6億元、4.2億元、2.1億元、2.5億元和2.3億元。因此，在權重股潛在沽壓增加的背景下，相信市況暫時難以扭轉回整弱勢。如果大盤要再展升勢，重拾和延續中期一浪高於一浪的發展模式，估計市場將會以迫空為首個推動觸發點。
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