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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
美國政府迫使人民幣升值之聲不絕於耳，美國學術界亦開始發表人民幣應升值的看法，人民幣升值預期為環球投資市場的焦點之一，相信亦將成為資金環繞炒作的題材。按照經驗，香港作為資金流動性及自由度最高的地區，人民幣升值預期將迫使資金持續湧港，作為短線活動的集散地，中國政府仍未正式作人民幣匯價變動前，預計環球資金流向有利港股表現。
儘管中美兩地政府目前在人民幣匯價是否偏低的問題上各執一詞，雙方看法呈現分岐，但回顧2004年底至2008年間，人民幣兌美元被調高近18%，前者匯價是在中美兩地政府亦同樣是在唇槍舌劍，表面上各不相讓的環境下被調升。不過，值得留意的是，過去人民幣的升值主因是美元兌主要貨幣的弱勢所致，因此，人民幣今年內實際會否被調升，仍須視乎美元兌主要貨幣的走向。按照過去的現象，人民幣升值預期將產生促進資金流向港股以及香港房地產市場的作用。人民幣升值的題材股，主要環繞中國航空股、資源股以及下游石化股，另香港地產股仍因房地產市場受惠而得益。
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