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■中石化集團46.5億美元入股加拿大Syncrude，為迄今中國對北美最大宗投資。圖為Syncrude位於亞伯達省(Alberta)的煉油廠。美聯社
——318億購9.03%股權 中國迄今北美最大投資
中石化(0386)母公司中石化集團宣布，透過旗下全資子公司中石化國際石油勘探與美國康菲石油(ConocoPhillips)達成協議，以46.5億美元（約318億元人民幣）的現金對價，收購康菲在加拿大Syncrude合資公司中的9.03%股權，成為迄今中國對北美最大宗投資。該交易尚需取得中國政府和加拿大政府的審批，料最快今年第三季度完成。 ■本報記者 張以正、北京新聞中心記者 羅洪嘯
這次收購為中石化集團繼05年收購加拿大北極之光油砂項目(中石化與道達爾各持股50%)後，在油砂業務領域的又一次收購，對進一步拓展在加拿大油砂領域的業務具有重要意義，亦是該集團開拓非常規油氣資源領域的一項大戰略舉措。
市場憂慮作價過高
對於是次交易，有市場人士認為，交易價格高於市場預計的40億美元，因而出現憂慮，指交易價格幾乎是此前對Syncrude股份最高估價的兩倍，這對中石化並不是十分有利。
不過也有不同聲音。星展唯高達分析員羅偉業稱，按現時國際油價每桶80美元水平交易作價不低，但隨着經濟繼續復甦，在可見將來油價很大機會重上每桶100美元或以上的水平，令油砂項目更加有利可圖。此外，若計入美元長遠貶值的因素，交易作價並不算昂貴。因為中國擁有龐大的外匯儲備，在政府的支持下，中國企業在海外併購更加靈活，其承受風險的能力亦較高；而收購油砂等非常規石油資源也符合中國優化能源結構的長遠策略目標。
中石化集團國際勘探公司總經理周玉琦相信，油砂將成為中石化全球資源組合的重要組成部分。
瑞銀：或注入中石化
瑞銀證券研究報告認為，交易價較Syncrude的合理估值約有16%溢價，相信中石化集團會於未來日子才向中石化注入油砂資產。
康菲曾於去年10月表示，為改善財務狀況的重組計劃的一部分，將於未來兩年出售約100億美元的資產作減債之用，並考慮於今年第三季出售Syncrude股權。同時，康菲計劃今年將資本開支削減至110億美元，較09年減少12%。此舉令市場預期，公司可能把手中Syncrude的股份全部出售。
擁世界最大油砂項目
Syncrude擁有世界最大的油砂生產項目。該項目位於加拿大Athabasca油砂區核心位置，是一個世界級的上下游一體化項目，包括地表露天開採、萃取和瀝青油改質。項目其他的合資方包括加拿大油砂信托(COS)、埃克森美孚旗下的帝國石油公司、Suncor Energy、Nexen、Mocal Energy以及Murphy Oil。截至09年底，Syncrude項目的總剩餘合成原油(SCO)資源量為119億桶，其中包括51億桶探明和可能的合成油(2P)儲量以及68億桶潛在的可採資源量。目前的合成原油產能約為每日35萬桶。
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