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曉船
上周（5月4日－5月7日）滬指大盤在央行調高存款準備金率消息及歐洲主權債務危機風暴夾擊下，股指繼續大幅下挫探底，期待中的二八區域防守反擊「曇花一現」。一周股指一升三跌，周末股指最低下探2,665點、收報2,688.38點，較前周下跌183.23點，周跌幅6.35％，創去年11月底以來單周最大跌幅，周K線呈加速下跌之勢；周成交4,237億元（日均量1059億元），較上周（日均量）續減8.76％，不過，成交量的萎縮態勢出現了收斂現象（滬市上周成交量縮減了20.37％）。
從基本面看，本輪中級調整（4月15日至今）滬指從3,181點連續下挫至2,665點，目前來看，起碼有以下幾大因素成為空頭肆虐的借口。首先是宏觀調控加碼。由房地產調控所引發的緊縮憂慮逐漸在市場中蔓延，大家由先前僅只是迴避地產股轉變為開始對整個宏觀形勢及A股市場總體悲觀。其次是銀行融資問題。銀行股紛紛啟動的再融資計劃及農行上市進程加快，也是市場心頭之患。在建行日前公佈再融資配股方案後，中行、工行、交行、建行四大上市銀行已全部公佈再融資方案，加上農行上市，儘管再融資將在A股和H股兩大市場進行，但千億元級別的融資額仍對市場資金面構成沉重壓力。三是資金收緊。除宣佈存款準備金率上調外，上周央行3年期央票的發行量從首期150億元放大至上周的1,100億元，令市場大為驚訝，體現出央行資金回籠力度加大。四是外圍危機。以希臘、西班牙為代表的歐洲債務問題，引發市場對經濟危機再度深化、經濟二次探底的擔憂。歐洲債務問題導致美元走強，並引發大宗商品價格回調，從而帶動A股煤炭及有色金屬板塊大幅下跌。
2635點好友力守防線
從技術面看，本輪中級調整至今已持續出現了「三跳空」，分別是4月19日的3,121－3,096的「突破性」缺口、4月27日的2,965－2,962的「持續性」缺口及上周五（5月7日）2,735－2,732的「竭盡性」缺口。時間周期上，1,664點至3,478點運行了40周，而3,478點運行到本周，正好也是40周，根據時空對稱法則，本周極有可能見波段調整低點，而二六區域將是本周多方力守的最後防線，補缺（2,635點）後的超跌反彈仍可以期待。
短期內小盤股和題材股的下跌風險遠大於大盤藍籌股，但大盤藍籌股現階段也只具相對防禦優勢，不具有絕對投資機會。因此，需要防備「大盤相對企穩，強勢個股補跌」的操作風險。操作上在大盤未企穩前可繼續觀望，等待大盤企穩後再繼續配置。
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