成交量呈爆炸性增長

http://paper.wenweipo.com [2010-05-20] 我要評論

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　■盧贛平表示，A股股指期貨在不到一個月的時間裡成交量暴增4.573倍，遠遠超出市場的預期。

　深圳金瑞期貨總經理盧贛平表示，內地滬深300股指期貨自4月16日推出後，由於門檻過高，當時開戶的投資者不足萬名，不過，當天開盤交易仍較活躍，包括5月、6月等四個合約的成交量共計超過5萬手，而僅5月份合約成交量就達48,988手，經過近一個月短短18個交易日運行，並在5月12日出現爆炸性增長，當日該合約成交量出現爆炸式增長，達到27.3萬手，較首日飆升了4.573倍，這一增幅是相當驚人的，說明越來越多的投資者參與到股指期貨。

5月合約持倉僅1159手

　盧贛平稱，19日收盤時6月合約的成交金額約為2,859.3億元，持倉價值約為107.6億元。因期指成交量迅猛飆升，A股股指期貨早已遠遠超過市場當初的預期。

　中國國際期貨公司金融事業部經理欽萬勇稱，除成交量大幅上升外，A股期指最大的特點是短線交易過於頻繁，如6月合約19日交易了34.1萬手，但持倉者僅1.28萬手，其中短線交易佔整體交易量96%。但與此同時，期指持倉量也在上升，滬深300指數5月期指合約持倉量由當初3,000多手增至高峰時1萬多手，因21日結算日期的臨近，19日收盤時5月合約持倉大幅下降至1,159手，而6月合約持倉量則達1.28萬手。

看準時機入市可大賺

　欽萬勇稱，如果睿智的投資者能準確看準A股走勢方向，從滬深300指數5月合約首日交易最高點3,488點一直做空下來，至18日盤中最低點2,703點進行平倉，通過五倍的槓桿效應，投資者一手可以賺23.55萬元，其投入的保證金為18.8萬，賺取了1.25倍的收益。

　因股票本身沒有槓桿效應，當股價下跌10%，其股票市值也減少10%，如果是期指的話，因有槓桿效應，當價格下跌1%時，交易保證金的價值波動就放大了逾5%。由於股指期貨的槓桿比例為五倍多，較商品期貨低，因此風險控制要好於商品期貨。