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■美銀美林全球研究經濟師陸挺認為，內地今年只會在第四季加息一次。 本報記者趙建強 攝
——蔬菜價格續跌 CPI漲幅料回落
由去年8月至今年首季，內地蔬菜價格漲逾60%，黃豆、大蒜被市場大幅炒高價格，推動通脹上升。美銀美林全球研究經濟師陸挺認為，隨着蔬菜價格已回落19%，並預計其再跌價15%，料可為內地居民消費價格(CPI)帶來逾1%的下調幅度，估計5月CPI增長不會超過3%，甚至低於4月的2.8%。他又預計，今年內地一線城市樓價將下跌20%至30%。 ■本報記者 趙建強
陸挺指，中國勞動力供應已見頂，部分地區如東部已出現勞力短缺現象，加上基數已增高，相信今年GDP增長維持早前預測的10.1%，其中第三、四季GDP會回落至9.5%及9%。他更預料1/3的同行會調低全年經濟預測至該行接近水平。同時，內地通脹低於市場預期，相信今年只會於第四季加息一次。
內銀或臨5千億貸款壞帳
他稱，內地去年推出刺激經濟政策，新增貸款大幅增長，惟同樣亦有機會在未來四至五年，為國家銀行體系帶來約5,000億元(人民幣，下同)的壞帳。不過，他相信中央對此情況已有準備，且刺激經濟的成效遠高於成本(壞帳)，若中國經濟可維持每年9%以上增長，要消化5,000億元壞帳問題不大。
他指出，市場有低估內地打壓樓市決心的傾向，認為「希臘不是雷曼」，不應以08年的情況來作為本次調控的標準。預期中央在2012、13年換屆之前，一定會將樓市問題給予合理的處理，加上地方政府官員為向中央表現政績，及避免過高的房地產價格趕走工業、科技業務，亦會堅定執行中央政策，故相信內地一線城市樓價今年至少會下跌20%至30%。
他並稱，即使中央未有新措施出台，只要繼續堅決執行現有措施，力度已經足以控制樓市發展。不過，即使內地樓價下跌約30%，亦只是將樓價推回09年初水平，對銀行體系不會造成損害。他補充，目前內地固定資產投資，約佔國內生產總值(GDP)約42%，而房地產投資則佔GDP約10%，相信未來房地產對經濟貢獻會維持現有水平。
保障性住房比率料提高
陸挺說，內地今年計劃興建300萬伙保障性住房，預計該類物業佔市場全新供應比率，會由以往的5%至6%，一舉增至20%，甚至參考香港經驗，將保障性住房比率提升至50%。
人民幣與美元脫鈎可期
另外，陸挺相信，中美在人民幣匯率上已有默契，人民幣與美元脫鈎只是時間問題，改為與一籃子貨幣掛鈎，但在目前歐債危機下，相信中美不會在現階段貿然脫鈎。
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