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韋君
港股昨日出現先低後高的走勢，恆指在甫開市初段再創年內新低後即拾級而上，午後升勢更見擴大，一度走高至19,555，收市報19431.37，升234.92或1.22%，美中不足是升市成交未見配合，只有689.66億元。
外圍油價繼日前重返每桶70美元之後，在昨日亞洲時段已進一步企於72美元之上，油價再度向好，反映市場對環球經濟復甦的前景依然抱正面的樂觀取態。受到經濟前景向好的預期所帶動，已積弱多時的金屬股反彈力度亦有所加強，就以江西銅業(0.358)而言，該股昨早市曾一度走低至14.46元，但即日卻「拗腰」回升，曾高見15.5元，收報15.32元，升0.64元或4.36%，成交達2.89億元，在股價反彈初現下，仍值得留意。
江銅為世界級的大型先進銅生產商，同時為中國最大的黃金、白銀生產商之一。集團於09年度營業額下跌4.2%至514億元（人民幣．下同），盈利升4.3%至23.83億元；盈利得以錄得平穩增長，主因是沒有像08年因商品期貨合約公允值錄得13.63億元淨虧損，因而推動業績表現，相比同屬普通金屬行業的馬鋼(0323)和鞍鋼(0347)等錄得大倒退，已屬不俗矣。
集團今年首季營業額升61%至159億元，淨利潤增長3.6倍至6.97億元，每股盈利0.23分，業績勁增，主要是受到期內主產品銷售量及銷售價較去年同期上漲。不過，相較去年度末季每股盈利的0.2元，今年首季並無太大驚喜。江銅今年計劃生產陰極銅90萬噸、黃金22噸、白銀460噸、硫酸231萬噸、銅精礦含銅17.2萬噸、銅桿線及其他銅加工產品48.3萬噸，而受惠於市場對旗下產品的需求回暖，預計盈利表現依然樂觀。
摩通由沽轉買利好氣氛
聯交所資料顯示，摩根大通於5月6日，曾以每股平均價14.72元，減持江銅378.1萬股至8.78%。不過摩通又於5月18日，以每股平均價15.08元，增持江銅逾410萬股至9.28%。摩通一向無寶不落，這次「高賣低吸」，反映基金已開始轉沽為買，看好該股後市已表露無遺，也將利好投資氣氛。就估值而言，江銅現價市盈率約17倍，而今年預測市盈率將降至約10倍的較合理水平，現水平順勢上車博反彈，目標價為百天線的16.6元。
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