安本：新興市場本幣債券需求增

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　■安本預測，印尼貨幣債券評級將會提升，最終晉身投資級別。

　【本報訊】安本資產管理指出，為了令債券投資組合更加多元化，投資者開始增持新興市場本地貨幣債券。已發展國家的財政狀況令人憂慮，迫使投資者重新評估全球各國實力，重點放於經濟體系的債務負擔，而非優勢或增長潛力。

　新興國家本地貨幣債券市場近年急速擴張，現時市值已相等於強勢貨幣債券市場約兩至三倍。新興國家已經汲取過往危機帶來的教訓，於過去十年一直致力發展本地債券市場，以滿足本身的融資需要。這個發展帶來兩大影響：首先，新興市場能夠減少倚賴對外融資；其次，提升本地政府債券市場的深度及流通量。安本預期這個趨勢於未來數年將會持續，從而有助降低主權違約風險。

新興市場財政狀況較佳

　新興市場貨幣升值也增加本地貨幣債券的吸引力。與已發展國家相比，新興市場的財政狀況較佳、負債水平偏低及增長潛力更大，所以貨幣長遠而言將會升值。事實上，最近消息也支持這個觀點，包括市場揣測中國可能逐步取消人民幣與美元掛�u，新加坡也已經重估本身貨幣。

　新興市場本地貨幣債券不單止收益率較高，整體評級也高於強勢貨幣債券，目前超過80%的本地貨幣債券指數屬於投資級別，但只有大約53%的強勢貨幣債券指數屬於投資級別。安本也預測這個趨勢將於未來數年持續，印尼及土耳其的評級將會陸續提升，最終全部晉身投資級別。