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梁亨
歐洲債務危機持續困擾金融市場，也令到股市投資回報大打折扣。儘管目前股市已大幅下滑，但在第二季景氣趨緩陰影下，加上國際投資環境持續薄弱，以及內地房地產調控的推進，全球股市短線難脫震盪格局，想發掘一種表現相對穩健、又能超越債市的理財工具，高息股可算是相當適合作為現階段佈局選擇。
進入第二季，摩根士丹利世界指數由1,212點起步，於4月中上攻至1,241點今年高位止步後，在上月初指數更出現大跳水，五天交易日由1,202點急挫至1,099點，目前仍在1,100點下方整固。
在當前股市充滿變數的階段，有高息股基金經理表示，VIX指數的高低波幅差距，是08年第四季後僅見的，指數由5月初的20點起上衝下洗，一度高見45點，眼下又回到36點。
比如佔近三個月榜首的Value Partners(惠理基金)高息股票基金，主要透過投資於亞洲區中較高回報的債務及股票組合，以達致資本增值及定期的收入。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為44.21%、-46.8%及82.82%，而基金的平均市盈率和標準差為10.21倍及30.42。資產比重為81.03% 股票、12.58% 其它、5.77% 現金及0.61% 債券。
經營穩健 股價獲支持
惠理基金高息股票基金資產地區分佈為53.86% 新興亞洲、44.69% 已發展亞洲及1.45% 英國。該基金的行業比重為21.55% 消費用品、18.48% 工業用品、17.89% 金融服務、9.32% 能源、7.94% 電訊、7.52% 消費服務、6.68% 商業服務、4.69% 健康護理、2.11% 電腦軟件、9.32% 能源、0.34% 傳媒及0.13% 公用。至於上述基金的三大資產比重股票為5.11% 中海油、4.47% 越秀交通及3.87% 中國神威藥業。
對那些謹慎又不樂意承擔太多風險，可配發高股息企業多屬於中度增長性產業與大型股類，受市場波動影響程度也較低，原因是公司有能力配發高股息的公司，通常也代表經營穩健，股價也因此相對會有相當的支撐。歷史經驗顯示，在股市表現不佳期間，高股息的公司通常較能為投資人士提供較佳的保障。在當前的市場環境之中，股息讓投資者的等待獲得補償，減輕市場可能進一步下跌的心理衝擊。
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