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梁亨
外資6月淨流入印度20.9億美元，佔上半年63億美元外資流入總額近1/3，也讓印度股市上月的表現，較新興亞洲指數更具抗跌性。不過有基金市場策略員表示，當地6月通脹再度攀升至10.55%，令市場觀望印儲行27日例行會議議息結果，而受到利率不確定性影響，獲利沽壓也令印股大盤失守18,000點關卡。既然印儲行政策存在不確定性，印股基金暫時不沾手為宜。
儘管印度6月公佈的5月份批發物價指數高於市場預期同比增加10.16%，但印儲行當時表示，歐債問題不確定性仍高，且銀行流動性緊縮下，不會貿然加息，讓印度大盤SENSEX指數於6月16,942點起步，一度高見17,919點，最終於上季末收報17,700點，而全月指數則漲了4.47%。
然而進入下半年不久，印儲行在非例行會期時間，意外宣佈加息0.25厘，加息後大盤在市場預估美國聯儲局在今年底前加息機率不高，在資金行情持續流入高增長新興經濟體國家下，印股上周衝破18,000點關卡後，一度高見18,167點。
比如佔近三個月榜首的貝萊德印度基金，主要是透過不少於2/3資產投資印度上市公司股票或與當地經濟發展有密切關係的公司股票，以達致資本增值。上述基金在2006、2007和2008年表現分別為69.26%、-61.41%及85.9%，其平均市盈率和標準差為15.18倍及40.73%，而資產百分比為97.03% 股票、3.52% 現金、-0.5% 債券及-0.05% 其他。
貝萊德印度基金的行業比重為28.34% 工業用品、26.29% 金融服務、13.15% 電腦軟件、10.79% 消費用品、6.14% 能源、6.09% 公用、3.65% 健康護理、2.92% 電訊、1.92% 商業服務、0.54% 傳媒及0.18% 電腦硬件。該基金的三大資產比重股票為9.99% Infosys Technologies Ltd.、7.21% Reliance Industries Ltd.及6.34% ICICI Bank Ltd.。
雨量低於平均值添不明朗
當地農耕高度仰賴雨水，而目前雨量低於平均值，儘管印儲行樂觀預期今年雨季將有充足降雨量，為農耕帶來豐收，兼且抑制食物價格，降低通脹。作為在上半年是最佳金磚四國股市的印股，天公做不做美，還須拭目以待。
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