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滙控盈利最樂觀料增1.7倍

2010-08-02
 ■大部分證券行看好滙控上半年業績,純利料介乎415.35億至703.79億港元。 ■大部分證券行看好滙控上半年業績,純利料介乎415.35億至703.79億港元。

——券商:無虞歐洲業務 關注息差受壓

 滙豐控股(0005)將於今日派發成績表,公布中期業績,證券界認為無需過於擔心歐洲業務,反而應關注息差受壓,影響淨利息收入。大部分證券行預測,滙控純利較去年同期上升,介乎415.35億至703.79億港元,最樂觀者估計大升1.7倍。滙控於美國預託證券(ADR)收報79.348港元,較港收市跌0.5%。至於旗下恒生銀行(0011),估計上半年純利介乎66.14億至75.02億港元,同比升2.5%至16.3%。 ■本報記者 李培瑛、余美玉

 法巴研究報告指,對滙控於歐洲市場的暴露風險並不擔憂,因在歐洲銀行壓力測試中,其資本實力可見一斑,在逆境假設中,滙控的一級資本比率仍達10.2%,合乎監管要求,而且跌幅更較歐洲銀行平均水平要低。法巴預期上半年純利53.25億美元,該行給予滙控「買入」評級,目標價101港元。

 花旗則關注滙控收益受到本港息差受壓的挑戰,原因是較低息的同業拆息按揭計劃,市場佔有率達八成以上,而且銀行業競爭加劇,加息預期又延後,上述因素均影響本地收入。花旗預期,滙控中期純利54.32億美元,至於淨利息收入為196.92億美元。

核心資本比率料維持10%

 瑞銀則指,滙控中期純利為60.11億美元,稅前盈利為86.23億美元,每股盈利34美仙。瑞銀於報告中指出,由於息差近乎零,加上銀行庫房收入減少,估計滙控上半年淨利息收入185.73億美元,按年倒退9.6%。不過,由於滙控對市場利率敏感度高於政策利率,有見市場利率開始起動,並將於今年內觸底回升。此外,滙控的核心資本比率為過去20年最高,達10%。

 瑞信則對滙控充滿信心,估計中期純利上升180.8%,即1.71倍,為眾行最高。

恒生純利料增2.5%至16.3%

 滙控旗下恒生銀行亦於今日公佈上半年業績。綜合4間投行預測,估計恒生上半年純利介乎66.14億至75.02億港元,較去年同期純利64.51億港元,同比上升2.5%至16.3%。

 德銀研究報告指,恒生上半年的非利息收入將會增長17.9%至38.92億港元,預期壞賬減值亦大幅減少48.3%至3.21億港元,預測恒生上半年純利增長7%至69.04億港元。該行給予恒生「買入」評級,目標價105.8港元。

淨費用及佣金收入成亮點

 摩通研究報告指,預測恒生上半年純利增長2.5%至66.14億港元,由於同業拆息按揭計劃為客戶廣泛使用,加上行業貸款增長放緩,預期淨息差仍維持低水平。不過,該行預期恒生淨費用及佣金收入將會上升29%至24.78億港元,成為亮點,相信財富管理業務增長仍可持續;信貸質素將可保持穩健。該行給予恒生「中性」評級,目標價110港元。

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