■大部分證券行看好滙控上半年業績，純利料介乎415.35億至703.79億港元。——券商：無虞歐洲業務 關注息差受壓
滙豐控股（0005）將於今日派發成績表，公布中期業績，證券界認為無需過於擔心歐洲業務，反而應關注息差受壓，影響淨利息收入。大部分證券行預測，滙控純利較去年同期上升，介乎415.35億至703.79億港元，最樂觀者估計大升1.7倍。滙控於美國預託證券（ADR）收報79.348港元，較港收市跌0.5%。至於旗下恒生銀行(0011)，估計上半年純利介乎66.14億至75.02億港元，同比升2.5%至16.3%。 ■本報記者 李培瑛、余美玉
法巴研究報告指，對滙控於歐洲市場的暴露風險並不擔憂，因在歐洲銀行壓力測試中，其資本實力可見一斑，在逆境假設中，滙控的一級資本比率仍達10.2%，合乎監管要求，而且跌幅更較歐洲銀行平均水平要低。法巴預期上半年純利53.25億美元，該行給予滙控「買入」評級，目標價101港元。
花旗則關注滙控收益受到本港息差受壓的挑戰，原因是較低息的同業拆息按揭計劃，市場佔有率達八成以上，而且銀行業競爭加劇，加息預期又延後，上述因素均影響本地收入。花旗預期，滙控中期純利54.32億美元，至於淨利息收入為196.92億美元。
核心資本比率料維持10%
瑞銀則指，滙控中期純利為60.11億美元，稅前盈利為86.23億美元，每股盈利34美仙。瑞銀於報告中指出，由於息差近乎零，加上銀行庫房收入減少，估計滙控上半年淨利息收入185.73億美元，按年倒退9.6%。不過，由於滙控對市場利率敏感度高於政策利率，有見市場利率開始起動，並將於今年內觸底回升。此外，滙控的核心資本比率為過去20年最高，達10%。
瑞信則對滙控充滿信心，估計中期純利上升180.8%，即1.71倍，為眾行最高。
恒生純利料增2.5%至16.3%
滙控旗下恒生銀行亦於今日公佈上半年業績。綜合4間投行預測，估計恒生上半年純利介乎66.14億至75.02億港元，較去年同期純利64.51億港元，同比上升2.5%至16.3%。
德銀研究報告指，恒生上半年的非利息收入將會增長17.9%至38.92億港元，預期壞賬減值亦大幅減少48.3%至3.21億港元，預測恒生上半年純利增長7%至69.04億港元。該行給予恒生「買入」評級，目標價105.8港元。
淨費用及佣金收入成亮點
摩通研究報告指，預測恒生上半年純利增長2.5%至66.14億港元，由於同業拆息按揭計劃為客戶廣泛使用，加上行業貸款增長放緩，預期淨息差仍維持低水平。不過，該行預期恒生淨費用及佣金收入將會上升29%至24.78億港元，成為亮點，相信財富管理業務增長仍可持續；信貸質素將可保持穩健。該行給予恒生「中性」評級，目標價110港元。