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梁亨
作為大中華區市場價值選股指標的羅素大中華指數，揮別不堪回首的第二季後，進入下半年，指數從1,695點重新出發，在上證指數重上2,600點的感染下，剛滿一個月，羅素大中華指數已劍指1,800點，也讓相關基金近月大多由虧轉盈。雖然區內股市短線漲幅不小，但既然基本面優勢互補不變，仍不妨逢低收集相關基金建倉。
據大中華基金經理表示，區內股市上月初持續震盪，予人印象是第二季的餘波未了，但A股本波低點發生在7月5日後，區內股市到上月中時緩步墊高態勢浮現，尤其上證指數從7月16日至26日在價量配合下的「七連紅」日子，一反在上半年表現趨弱的勢頭。
調控奏效利好投資市場
儘管內地日前公佈的6月份經濟數據，是近來首月出現所有數據全面走弱情形，不過卻反映政策降溫效應顯現，亦符合中央之降溫方向，對投資市場應屬正面訊息。
比如佔近三個月榜首的先機大中華股票基金，主要透過投資中、港、台上市公司股票，以達致較摩根史丹利金龍指數更高的報酬率。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為44.46%、-45.88%及64.61%，其平均市盈率和標準差為14.38倍及28.67%，而資產百分比為94%股票和6%現金。
先機大中華股票基金的資產行業比重為31.53%金融服務、20.93%消費用品、10.11%消費服務、8.45%電腦硬件、7.81%電訊、7.57%能源、3.81%商業服務、3.78%工業用品、3.28%公用及2.76%健康護理。該基金三大資產比重股票為5.39%長實、4.08%台達電子及3.75%怡和。
A股在4月15日嚴厲房產調控政策出籠後持續下跌，累計下跌幅度接近三成，6月全國70大中城市房價成長11.4%，較前月小幅下滑0.1%，為近15個月來房價首降。
內地上半年GDP增長率雖不如前期強勁，但也如市場預期地年增11.1%。隨經濟動能回歸常態，預期下半年經濟增長趨緩。股價也可望回歸企業獲利表現，以目前上證指數約16倍市盈率，仍低於歷史均值的18倍，有利激勵大中華區股市表現。
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