司馬敬
美股上周五尾市再躍升127點衝上10,447報收,全周升2.9%,經濟前景轉趨樂觀,成為支撐道指在上周跌穿萬點大關後迅即反彈的動力,令消費、金融及資源、科技股受追捧。亞太區股市今假後重開,進一步上升乃可預期,而美市場避過雙底衰退的因素,對日、韓、內地、澳紐等市場尤佳。港股上周升1.82%仍處追落後階段,今天可望突破21,053的250天線阻力,短期進一步向21,300/21,500推進。
衰退憂慮紓減,成為9月市開局後環球股市全面自低位反彈的動力,隨著美元、日圓回落,利差交易的拋壓亦告大減,引發風險資金重投已顯著調整的股市及商品市場,這一波的升市,可望延續至美國11月中期選舉。
備受關注的美國8月份非農業就業職位只減少5.4萬個,遠少於預期減少10.5萬個;其中私人職位增加6.7萬個,亦勝預期。至於受政府人口普查的臨時職位大減11.4萬個,再加上已修訂的7月份私人職位實增10.7萬個,遠高於初時公布的7.1萬個,均顯示美國經濟並非急速放緩,考慮到先前已公布的領先經濟指標持續上升,製造業數據回揚,投資市場對「經濟二次探底」的恐懼暫告消除,恢復避險資金胃納高風險產品的信心。當然,美國8月份的失業率仍高達9.6%,雖有超過50萬人重新加入勞動人口的因素而符合市場預期,但高失業率仍然是迫使聯儲局「三招」全力振興經濟避免衰退的政策不會改變,有利資金重返股市等資產市場。
誠哥11億增持長和未手軟
8月市是對上連升兩個月後調整,末段跌勢急勁,加上美股的暴起暴落,配合中、美經濟數據放緩,引發資金逃入債市,美元、日圓急勁反彈亦造成利差交易資金構成股市、商品市場的套現壓力,悲觀論調可謂莫衷一是。不過,這倒為實力投資者及建倉基金的中線收集機會,已公諸於市場的大手投資例子,便是六、七月以來增持系內股份的誠哥未有手軟,根據聯交所在8月份所披露的資料,誠哥增持長實(0001)、和黃(0013)一對孖寶,涉資就高達11.8億元,最新的長和持股量,分別為42.2%及52.33%。
值得一提的是,在七、八月份,內地重啟QDII的額度,市場已察覺到有巨資密密收集,內銀、資源、內需、基建等H股都成為增持對象,這也解釋了何故大市退至20,300/20,400水平時迅即反彈的原因之一。
美股等市場低位強力反彈,對金融保險股所持證券投資價值即時水漲船高,最典型的股份莫過於宏利金融(0945),8月27日低見86元,到上周三開始反彈,周五升上94.75元報收,較低位急彈9.7%。宏利自8月初由125元急瀉至27日的86元,不足一個月股價暴瀉31%,股價大瀉主要反映其所持環球證券投資組合減值,但也伴隨著該集團頻繁的發行債券集資補充資本,最新的動向是擬發行總值100億加元(約731億港元)的一籃子證券及債券,傳與有意收購紐約人壽位於亞洲資產,包括香港、台灣及韓國業務,估計涉及8-10億美元。宏利仍處低位反彈過程,在技術走勢見底回升下,重上「紅底價」是首個目標,110-120元會是下個目標。
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