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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
美股近期對利多經濟數據或優於市場預期的經濟數據反應較敏感，而市場不時視沒有壞消息變相是好消息來看待，這種現象主因是股市內的熱錢非常充裕所產生的結果。受惠流動資金非常充沛的環境，美股9月反覆向好，標普500指數期間累計升9.47%，為自1991月12月以後(該月標普500指數上升11.2%)，累計升幅最多的一個月，美股偏好表現亦牽動投資市場的情緒，有利新興地區及亞太地區股市走高。
事實上，推高美股的表現亦有賴當地現金狀況充裕的上市公司紛紛回購本身公司的股份，標普預估上市企業今年餘下時間用於股份回購的資金最少達3,000億美元，不單高於派發給股東的股息，亦高於2009年的1,376億美元達1.18倍。現金充裕的企業的回購股份行動，除有助穩定公司本身的股價外，其投進的資金正可彌補普羅大眾最近一個月內傾向把資金從股票基金抽走的趨向。值得留意的是，美股上周五受耐用品訂單中企業資本設備訂單8月大幅反彈4.1%的利多消息激勵，三大指數走高，當中標普500指數及納指升逾2%，惟成交量如近期一般偏低，估計推動指數上升的另一推動力來自早前放空盤的回補需要。受惠歐美股市上周五走高，流動資金充裕的狀況，預估恆生指數短線反覆上測22,400至22,500區間。
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