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第一上海證券市場策略員葉尚志
9月27日。港股繼續向上挑戰高位的走勢，大盤走出了一波6連漲的行情。美股在上周五出現突破性發展，而內地A股在假期後表現穩定，都是刺激帶動港股進一步走高的消息因素。目前，港股依然處於資金流入推動的市況當中，這是有利於中期後市發展的因素。然而，港股的短期超買狀態確實嚴重，倘若出現急漲後的回調行情，我們是絕對不會感到意外的。事實上，在經歷了漲後整理之後，該是更有利於港股的中期健康發展趨勢。
恆生指數周一出現高開，在盤中曾一度衝高至22,407點，突破了8月份的高點22,389點，但是多空雙方的短期博弈，卻展開了更激烈的對戰。恆生指數周一的日內波幅僅有114點，但是主板成交金額卻激增到818億多元，這是買賣雙方爭持不下的戰況體現。另一方面，期指市場周三結算前的轉倉掉期活動，亦在加速的進行，恆指期貨和國指期貨的總體成交合約張數，周一分別錄得有176,278張和143,754張，交投量異常活躍，增加了港股短期波動的技術性因素。目前，由於港股的短期超買狀態依然未有紓緩改善，我們估計大盤漲後回調的要求，還是來得比較強烈。而恆生指數的短期承接支持區間在21,800至22,000點，只要回調的幅度未有跌穿這個支持區間，對於過去三周由資金流入推動的中期趨勢，該不會構成嚴重的打擊。
落後股有逐步跟上跡象
盤面上，近來領漲的大盤股包括港交所(0388)和香港地產股，在周一繼續上拉的動作，但是短期升浪的超買走勢，卻出現愈來愈嚴重的狀況。從技術指標來看，港交所的9日RSI指標已上升至89.9，而長實(0001)和新鴻基地產(0016)的9日RSI指標，更是上升至90以上，在操作上要提防物極必反的反高潮行情在短期內有出現的可能。尤其是香港地產股方面，市場對於周三的賣地是有所憧憬的，但是在賣完地之後，接下來的焦點可能會落在10月施政報告方面，香港政府有機會推出新一輪穩定樓價措施。因此，對於香港地產股，短期操作可以把握在高位先獲利。事實上，一些落後的大盤股，包括騰訊(0700)、中移動(0941)以及比亞迪(1211)，也開始獲得市場的關注，股價有逐步跟上的跡象。
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