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第一上海證券市場策略員葉尚志
9月30日。在國慶長周末假期前夕，港股繼續高位震動的走勢，但是回吐沽壓暫時未見加劇。事實上，市場短期做空壓盤的消息借口是有的。高盛配售工商銀行(1398)H股套現175億港元，內地推出新一輪的調控樓市措施，這些都可以是推低大盤的消息。然而，在資金流入的熱情未有冷卻下來的背景下，市況在回調的時候還是會有比較大的承接力。尤其是在第三季的最後一個交易天，季結的技術影響力就來得大了，季結做得漂亮一點，可以吸引資金在第四季繼續流進來。
恆生指數在上周四繼續窄幅爭持博弈，到目前為止，已經有四個交易天受制於22,500點關口下方，短期走勢出現上升後整理的可能性比較大。事實上，大盤股在日內出現近來比較明顯的分化。滙豐控股(0005)、中移動(0941)、內銀股以及內房股，回整的壓力來得相對的沉重。而在上周三香港賣地後，市場趁機把香港地產股再往上拉一把，成為了護盤的主力板塊。在大盤股出現分化的形勢下，相信恆生指數將以橫盤為短期發展模式，而21,800至22,000點區間，依然是目前的支持承接水平。恆生指數在上周四收盤報22,358點，下跌21點，主板成交量有859億多元。
有力挑戰23100去年高點
對於港股第四季的展望，我們持有樂觀看好的態度，估計恆生指數有向上挑戰去年高位23,100點的機會。資金在9月份有明顯流入港股的跡象，歐美市場算是順利過渡了，歐洲債務危機穩住了，港股在8月份開始公布的中期業績表現理想，加上新股熱潮激起了市場的重點關注，這些都是利好港股的因素。而在資金流入逐步建立好倉位之後，對於港股在第四季的發展可以帶來一個良好的基礎，有利港股繼續伸延強勢。目前，恆生指數已連升了五周，中期升勢已明顯確立，進入大漲小回的格局，建議中短線的操作策略可以比較進取積極，可以把握股價在回整時，在相對低位吸納的機會。
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