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司馬敬
美股道指上周五受金融股拖累收市跌31點，而代表科技股的納指則因Google業績理想帶動而大漲1.37%。美股榮辱互見，本港多隻重磅股在當地的預託證券報價則以偏軟為主，滙豐(0005)便挫達2%報收，而受油價回落影響，中石油(0857)亦跌1%。承接外圍偏軟的影響，港股今日復市料也難免跟隨低開，但基於人民幣炒升值的預期正逐步升溫，而吸水高達1,152.74億元的AIA又於今日展開招股活動，因此預計熱錢流入本地市場的勢頭停不了，恆指調整後重拾升軌的機會仍大，再度挑戰24,000點大關也可憧憬，在市場大量游資充斥下，市場尋寶熱亦有望進一步升溫。
港股上周5個交易日3升2跌，埋單計數再有813點進帳，不過藍籌股的表現卻十分參差，當中受惠於港股成交額大增的港交所(0388)，以及內地成品油可望於短期內上調因素支持的中石化(0386)均錄得1成漲幅，而中資金融和資源股也成為大升市的主要動力。不過前期升市功臣的長和及新鴻基地產(0016)則有回氣跡象，其中和黃(0013)更逆勢跌2.24%。
儘管和黃率先調整，不過大行高盛卻將其目標價從66.00元上調至90.00元，目標價較每股資產淨值的折讓幅度從18%收窄至10%，即較現價的74.05元，尚有約21%的上升空間。高盛認為，經過數年的投資，和黃在3G業務的投資額到2010年年末將達2,820億元，合每股66.00元，這一業務的息稅前利潤和現金流目前有望在2010年下半年轉為正值。高盛又指出，和黃旗下的零售、能源和港口業務運營的持續改善，集團已投資本回報率可能從2010年的6.7%上升至2012年的9.0%，重新回到上世紀90年代的9%-11%的正常水平，都有利該股目標價調升。
作為港股第二大市值的中國移動(0941)上周五表示，在獲得監管部門所有必要的審批之後，旗下一子公司已完成對上海浦發銀行20%股權的收購，涉資395億元人民幣，該價格低於原計劃的人民幣398億元。中移動管理層早前表示，集團入股浦發銀行的一大原因是希望開發手機支付系統。中移動上周五以84.35元報收，若股價短期能成功突破8月下旬所受制的84.8元水平阻力位，上落市格局將有望打破，升勢也有望擴大，值得留意。
中交建大成交回勇可吼
水泥股近期受惠於「建材下鄉」而紛紛大幅炒上，相比之下，基建股仍然落後，已可考慮盯緊。早年被視為基金甚至是「師奶」愛股的中國交通基建(1800)，於97年高峰期股價曾被炒高至25.4元，但近年已大不如前，亦令捧場客大失所望。不過值得留意的是，這隻過氣股王，在上周五的調整市中，卻有回勇跡象，曾搶高至7.83元，收報7.77元，仍升0.36元或4.86%，全周計升幅更達5.28%。
值得一提的是，中交建造好，上周五單日成交更顯增至10.46億元，有此大成交已是逾年來所僅見。管理層較早前曾預料，今年整體新增合同額及未完成合同額均有較大增長，由於基建業務於過去3至4年，每年至少有20%增幅，雖然今年未必可達到以往較高水平30%至40%的增幅，但相信仍可保持雙位數。此外，中交建今年預測市盈率約12倍，估值也處合理水平，在市場對有實質業務支持的大型股仍有很強的需求下，料其也有力後來居上。
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