張怡
內地股市昨再度掉頭回落,滬綜指2,900點關口得而復失,收市報2,877點,跌0.9%。儘管滬深股市走疲,不過個別股份的炒味仍濃,當中剛於周二首日登場的山東墨龍(0568)的A股便續見受捧,最後仍升1成至漲停板完場,而受惠於AH股互動,本地H股也升7.57%報收。
濰柴動力(2338)於本月初創出60.45元高位後,股價出現調整行情,除了之前累積了龐大升幅外,公司1送1紅股完成派送,大量新股流出市場,也導致該股出現較明顯的獲利回吐,不過觀乎股價在退至51.45元水平已未見再跌,昨一度反彈至55元,收市報53.6元,仍升1.1元,升幅為2.09%,成交縮減至123.9萬股,反映現水平的沽壓並不嚴重。集團較早前曾預計,今年度累計淨利潤為59.63億元至69.85億元,同比增長75%至105%。預計濰柴動力2011-2012年的淨利潤將分別為人民幣67.9億元和人民幣73.1億元,3年的複合增長率達到29.0%。在預期盈利有可觀的升幅下,該股今年預測市盈率將降至15倍的較合理水平。
濰柴動力一向被視為基金愛股,即使近期此系股東權益有利變動,惟基金持貨仍重。事實上,最大策略投資者的摩根大通現時仍持有權益9.97%,而Lazard Asset Management LLC則持有9.01%,另外兩大策略股東分別持有8.02%和8%,換言之,4大機構投資者持貨已達35%。在公司盈利保持理想增長,以及貨源漸入強者之手,其後市的上升空間仍可看好,博反彈目標仍睇年高位的60.45元,惟失守51.45元則宜先行止蝕。
中石化購輪20843數據合理
內地上調成品油,中石化(0386)受消息支持反彈逾2%,若繼續看好其後市表現,可留意中化法巴購輪(20843)。20843昨收0.142元,升0.012元,升幅為9.23%,成交2,226萬股。此證於明年10月4日到期,換股價為6.21元,兌換率為0.1,現時溢價3.25%,引伸波幅35.3%,實際槓桿3.8倍。20843有較長的期限可供買盤,現時數據又屬合理,即使爆發力不算強,仍不失為可取的捧場選擇。
投資策略:
紅籌及國企股走勢:市場觀望氣氛仍濃,中資股續以個別發展為主。
濰柴動力:業績表現理想,基金仍持重貨,有利整固後反彈。
目標價:60.45元
止蝕位:51.45元
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