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英美股市去年以升市終結，市場一度出現的雙底衰退憂慮消失得無影無蹤，但以「冰河時期」理論名滿天下的法興著名分析師艾伯特．愛德華茲，卻認為經濟最壞情況還未過去，日式「失落十年」或會再現，更大膽預言中國出現經濟硬著陸。
愛德華茲在1996年提出「冰河時期」理論，形容股票價格低於債券的情況，準確預測1998年亞洲金融風暴。他認為，股市會再跌到2009年3月的低位，指出大型結構性熊市平均維持19年，當中出現4次衰退，現時只經歷2次。
愛德華茲指中國經濟模式「反常」，投資佔GDP比例過高，然而投資恰好是GDP中最不穩定的部分。他指中國顯然已洞悉情況，希望將經濟引導至內需，但他認為這需要一段長時間。他又認為，另一風險是中國經濟過往長期強勢增長，使投資者認為它將無了期增長下去。 ■《衛報》
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