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香港文匯報訊（記者 李理 北京報道）新年伊始，面對監管層日益嚴格的資本約束，內銀新一輪融資潮「若隱若現」。繼平安保險（2318）澄清並無A股再融資計劃後，農行（1288）和民行（1988）相繼宣布將以人民幣次級債或定向增發的形式向市場再融資。其中，民行將定向增發新股並募集不超過214.79億元（人民幣，下同）資金。
投行高盛在此間表示，由於民行一級資本充足率低於同業9.9%的平均水平，同時中銀監料將籌劃更加嚴格的資本率要求，並已提高地方平台貸款風險覆蓋率，因此，民行此舉並不意外。
民行融資後料支持增貸2千億
中信證券的研報則稱，民行需再融資200億料可支持約2000億貸款增長。中信證券指出，2010年來，民行大力發展商貸通業務以減少資本消耗，不過，考慮到公司在2011年預計有1,500億元貸款增長，如不補充核心資本，公司在2011年底核心資本充足率將低於8%的監管要求。
報告還指出，2010年末，中銀監指導意見中提出要提高平台貸款的風險權重，預計將降低民行資本充足率0.5個百分點。2011年初，央行明確將實施差別準備動態管理，據測算，民行若想免於繳納，其今年貸款目標增速應為14%左右，低於同業增速。
中信證券又預計，民行2010年盈利170億左右，若本次融資200億，資本充足率和核心資本充足率將分別達到12%和9.32%。按8%的最低核心資本充足率要求計算，本次融資可支持2000億貸款增長。
農行擬發次級債充實附屬資本
幾乎與民行同步，農行前日也向市場宣布董事會已提請臨時股東大會審議批准該行發行不超過500億元次級債券，用於充實附屬資本。農行於去年兩地同步上市並集資221億美元後，其核心資本充足率和資本充足率曾較6月底大幅提高3.03個百分點和3.07個百分點，至三季度末的9.75%和11.38%。
平保澄清無A股再融資未釋疑
不過，相較於農行和民行，平保再融資風波就略顯「悲情」，在市場傳言其償付能力水平較低並存在大規模融資需求後，股價隨即重挫，儘管平安方面當晚出面澄清，稱公司並無A股市場再融資計劃，公司償付能力和資本充足率符合監管要求，不過，市場仍然擔憂平安長期再融資捲土重來。國信證券分析師邵子欽預計，平安可能面臨200-300億的資金缺口，料將在整合深發展和平銀之後再進行再融資。
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