中國將成最大奢侈品市場

http://paper.wenweipo.com [2011-02-11] 我要評論

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　■余雅樂看好內地和香港零售業。香港文匯報記者張偉民攝

　香港文匯報訊　（記者涂若奔）隨著內地富裕階層人數的不斷增多，對於奢侈品的消費需求亦強勁增長。里昂證券亞洲消費及博彩研究部主管余雅樂相信，未來內地企業將會大量斥資收購歐美高檔品牌公司，同時也會有越來越多的國外名牌到內地開設分店，本港亦將從中受益，有望吸引到更多品牌公司來港上市。該行並預料，內地將在2020年成為全球最大的奢侈品消費市場。

內企收購歐美高檔品牌公司

　余雅樂表示，早前利邦（0891）斥巨資收購歐洲豪華品牌Cerruti，相信只是內企收購行動的第一步，隨著內地市場對奢侈品需求的迅速增長，預計將來還會有大量收購陸續出現，亦會有更多海外高檔品牌進軍內地。他稱，奢侈品的生產毛利率極高，通常達60%-80%，即使近期內地原材料價格及商舖租金水平有所攀升，對品牌公司的利潤僅造成輕微影響，再加上奢侈品的消費者對價格敏感度較低，故通脹反而會令這些公司的業務受惠。

　有分析認為本港的奢侈品市場將會受到衝擊，余雅樂認為無需過分擔憂，因為香港稅率低且奢侈品的品種繁多，相信在相當長的時間內都會維持「購物天堂」地位，並繼續成為內地人購買名牌貨品的平台。對於有報道指意大利時裝品牌 Prada將來港上市，他亦持正面看法，指法國品牌歐舒丹（0973）來港上市後，在港的宣傳活動也明顯增加，從而刺激了銷售。

港「購物天堂」地位料可維持

　在被問及近期零售股表現時，余雅樂坦言對於股價偏軟「感到意外」，指無論是內地還是本港的零售銷售數據均十分強勁，料今年第一季銷售可望持續旺勢，可能等到零售股公布業績時，分析員將會調高盈利預測，令其股價表現得以改善。他建議吸納有內地業務的本港零售股，例如寶姿（0589）和利邦。

　據里昂公布，中國內地去年對奢侈品需求佔全球零售15%，目前奢侈品零售佔GDP增長0.21%；日本則佔約0.45%。該行指出，由於內地人均收入不斷增長，尤其是二三線城市居民收入增幅更高，預期至2014年，內地將會超越日本成為全球第二大奢侈品市場，至2020年更將超越美國位居全球第一，屆時內地奢侈品零售佔GDP約為0.55%。　