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■溫天納稱，港交所只有與Nasdaq或CBOE等規模的交易所合併，才能取得更大的協同效應。資料圖片
香港文匯報訊（記者 周紹基）在全球交易所掀起併購潮之際，全球市值最大交易所—港交所（388）也需要尋求合作夥伴，市場人士認為，港交所可以尋找與納斯達克（Nasdaq）或者芝加哥期權交易所（CBOE）合作。招商證券（香港）投行業務董事總經理溫天納說，如果我是港交所，與其等待與內地交易所聯盟，現在就應與納斯達克這些較大的美國交易所先一步接觸。儘管地理位置上與內地交易所相近，但政治、經濟及組織機制的障礙，使港交所與上海或深圳交易所間的聯姻顯得困難重重。
過去一周，全球交易所颳起併購風，德交所計劃併購紐約泛歐交易所，倫敦證交所也要收購多倫多證交所。此舉主要為降低成本和抵抗新興電子交易競爭的壓力，早於去年，新加坡交易所就斥資79億美元擬收購澳洲交易所。
市場有意見指，港交所面對的壓力正在增加，該所需證明自己有能力，與可能新出現的更大型對手競爭，港交所曾因收購潮發表兩份聲明，強調其對戰略結盟持開放態度，但未指明任何結盟機會。
填補弱項 助吸科技公司
溫天納指，若港交所與Nasdaq或CBOE牽手，將能填補該所一向最弱的兩個領域，就是吸引科技公司上市，並提升其在衍生產品及股票期權市場上的能力。他又指，與小型交易所合併毫無用處，而且歐洲的對象也所剩無幾，只有Nasdaq或CBOE等規模的交易所，才能在交易效率、產品拓展上取得更大的協同效應。
目前除富士康（2038）與俄鋁（486）外，港交所一直很難穩步吸引其他知名的科技與商品企業赴港掛牌，若港交所與另一交易所結盟，將可面對其他更大型的交易所競爭。
尋求併購 港交所具實力
若港交所確實尋求併購，有可能是做買家的角色，憑藉是港交所高達240億美元的市值，而且目前法律禁止任何股東持有港交所超過5%的股份。港交所公布，去年9月時可投資的資金達433億港元（56億美元），高於納斯達克的54億美元，而美國最大期權交易所—芝加哥期貨交易所則約為26億美元。
大多數分析員認為，在港交所可能的合併對象中，以上交所和深交所能獲得的益處最大，但目前的經濟形勢和組織構架，難以令交易達成，政治因素也構成阻撓。港交所前獨立董事David Webb表示，任何人也想收購港交所，但需獲得港府同意，這基本上是沒可能的事，正如港交所若想與台灣交易所結盟，但基於政治因素阻撓，成事機會也相當微。
上交所和深交所亦被視作中證監的附屬機構，因此任何潛在的合併，都需要全面整頓，加上人民幣有資本管制，以及上海希望最終取代香港成為中國金融中心，這因素都讓與內地交易所合併的情況變得更複雜。
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