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前幾天，積哥下班碰見鄰居謙仔，只見謙仔正全神貫注看著手機。積哥上前和他打招呼，謙仔說：「真不好意思，我正在『檢視』今天的大市表現，沒有看到你呢！」
謙仔續說：「記得你曾說，應時刻留意自己的強積金，最近我就有一個疑團。」謙仔表示，他發現在強積金投資組合中選取的「恒指基金」，與恒指走勢有出入，不知箇中原因。「既然是『恒指基金』，為甚麼基金的表現與股市的走勢並不完全啓合？」
積哥說：「你所說的『恒指基金』是指數基金的一種。顧名思義，這類基金以追蹤相關指數的表現為目標。基金經理會根據該指數的成份股組合及比例作為投資藍本，例如恒指基金的資產組合會仿傚恒生指數的成份股組合及比例，令基金表現可與指數表現相若。」
「原則上指數基金的表現會跟指數走勢同步，不過，兩者的變動幅度未必百分百相同。」積哥解釋，因為基金通常涉及費用或開支，例如管理費、行政費，以及買賣股份過程中所繳付的印花稅和交易徵費等。由於基金須扣除這些開支，而指數則不反映這些因素，所以指數基金的資產淨值與指數的變動有機會出現差異。
涉及費用或換馬 難免有差異
積哥補充，如相關指數的成份股組合或比例出現變動，基金組合也要隨之「換馬」，但由於基金調整資產組合需時，可能會因此導致基金的投資表現有別於指數的相應水平。積哥亦提醒謙仔：「一般來說，投資於股市的指數基金屬中至高風險投資，基金價格受大市影響，難免會有升有跌。不過，強積金是一項長線投資，只要你已衡量有關投資組合的潛在風險，便無須太著眼於短期的市場波動。」
積金局熱線：2918 0102
網址：www.mpfa.org.hk
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