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金榮財富管理首席基金經理史理生
美國從前不是大負債國，只是第二次世界大戰期間為了支付軍費開支，政府負債才超過當年GDP100%，其後已迅速下降。2001年小布什上台後透過退稅及擴大醫療福利等開支，另加兩場戰爭（即攻打伊拉克及阿富汗），美國財赤便大升。
8年任期後美國政府負債倍升至10.05萬億美元，奧巴馬上台後為應付金融海嘯至今又增加負債2.5萬億美元。國會財政部估計到2020年美國負債將達23萬億美元、相等於當年GDP160%。未來10年美國債券市場面臨崩潰，即債市已是一個計時炸彈。
貨幣政策有本身的局限性，例如它不能提升勞工的競爭力（此乃美國失業率如此高理由），反而引來資產泡沫（例如2007年前的物業泡沫及今天的債券泡沫）。1967年佛利民在美國經濟會議上曾發表演說：「任何貨幣政策都有後遺症，中央銀行在採用時應萬分小心」。
大部分經濟學家皆明白貨幣政策只可改變「價格」而非「供求」。透過價格改變去影響人們對通脹、通縮的預期，從而刺激投資及消費（或延遲投資或消費），上述做法可產生短期效果，但對長期經濟沒有作用。貨幣政策可用作減少經濟的波動，而非帶來真正的繁榮。
上述演說已發表了40多年，但各國中央銀行有多少遵守？
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