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香港文匯報訊 （記者 涂若奔）內地上周再度上調存款準備金率，前人民銀行副行長吳曉靈表示，無法為存款準備金率設定上限，只要利息能夠覆蓋商業銀行成本，存款準備金率仍存在上調空間。不少外資大行認為，此舉並不意味著內地再收緊貨幣政策，未來一段時間內地可能會繼續上調存款準備金率，同時會加息以便對抗通脹。
吳曉靈：不會產生硬衝擊
內地媒體引述吳曉靈指出，提高存款準備金率只是讓商業銀行減少不應有的利潤，而不會從財務上對其產生硬衝擊，多用存款準備金率亦不代表未來不用利率工具。她稱，差別存款準備金率這個工具還會繼續使用，只不過參考因素和計算方法會改變。
高盛：吸流動性常規手段
投資銀行高盛的報告指出，提高存款準備金率已成為人行吸收流動性的常規手段之一，在很大程度上正在替代央票發行，故不能將之視為貨幣政策立場的進一步收緊，尤其是在近期有大量央票到期而且外匯持續淨流入的情況下，上調準備金率並不令人意外，而且此次上調的幅度僅50個基點，相信不會直接限制商業銀行的放貸能力。
報告並指出，與發行央票相比，調整法定存款準備金成本較低，其年利率僅為1.62%，明顯低於央票利率（目前一年期收益率超過3%），而且是更為主動的政策工具。雖然央行近日提高了央票發行規模，但從數量上看這不足以回籠因央票到期和外匯流入給金融系統注入的大量資金。因此銀行間流動性保持充裕，導致近幾周銀行間利率顯著下降。
料人行會同時加息抗通脹
報告預計，未來人行將繼續上調存款準備金率，特別是在外匯流入居高不下的情況下，上調的可能性更大。同時人行亦會加息，主要是考慮到通脹的同比升幅將反彈至近期高點。另外還會繼續採取貸款定量控制措施，並允許人民幣繼續逐步升值。
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